Samsung's eerste kwartaalwinst stijgt achtvoudig naar record door AI-chipvraag, overtreft verwachtingen

Samsung Electronics heeft een uitstekend eerste kwartaal neergezet, met een operationele winst die meer dan achtvoudig is gestegen naar een record van 57,2 biljoen won ($38,4 miljard). Dit komt door de vraag naar AI-infrastructuur, die een ernstig tekort aan geheugenchips heeft veroorzaakt.

De resultaten overtroffen de verwachtingen van analisten. De omzet steeg met 69% op jaarbasis naar 133,9 biljoen won, hoger dan de consensus van 132,7 biljoen won, volgens rapporten van CNBC en Reuters.

Chipdivisie drijft het record aan

Samsungs halfgeleideractiviteiten genereerden 53,7 biljoen won aan operationele winst, goed voor 94% van de totale winst van het bedrijf. Dit is een verbazingwekkende stijging van 49 keer ten opzichte van de 1,1 biljoen won in dezelfde periode vorig jaar.

De explosie in winstgevendheid van chips komt door een onevenwicht tussen vraag en aanbod dat geen tekenen van versoepeling vertoont. Terwijl cloudgiganten zoals Alphabet, Amazon en Microsoft hun AI-datacentercapaciteit blijven uitbreiden, hebben geheugenchipfabrikanten de productie van geavanceerde chips voor AI-versnellers geprioriteerd, waardoor het aanbod van conventionele geheugenchips wordt ingeperkt en de prijzen over de hele linie stijgen.

Kim Jaejune, een leidinggevende in Samsungs geheugenchipdivisie, vertelde analisten dat het aanbodtekort tot 2027 zal toenemen. "Ons aanbod blijft ver achter bij de vraag van klanten," zei hij volgens Reuters. "Op basis van de reeds ontvangen orders voor 2027 zal het verschil tussen vraag en aanbod verder toenemen dan in 2026."

De NVIDIA-verbinding

NVIDIA, 's werelds meest waardevolle bedrijf en een dominante kracht in AI-versnellers, is zowel een katalysator als een belangrijke klant geworden voor Samsungs uitbreiding van HBM. Samsung begon in februari met de massaproductie van HBM4-chips voor NVIDIA's volgende Vera Rubin-platform, bevestigde het bedrijf donderdag.

Samsung verwacht dit jaar zijn HBM-omzet meer dan te verdrievoudigen ten opzichte van 2024, gericht op een groter aandeel van de markt voor hoge bandbreedtegeheugen die momenteel wordt gedomineerd door concurrent SK Hynix. Het bedrijf heeft meerjarige bindende contracten gesloten met klanten die hun aanbod willen vastleggen, hoewel het geen specifieke namen of voorwaarden bekendmaakte.

De HBM-kans is belangrijker dan alleen de omzet op korte termijn. NVIDIA handelt momenteel voor $209,25 met een Strong Buy-consensus onder 63 analisten en een richtprijs van $268,61, wat ongeveer 28% opwaarts potentieel impliceert, volgens BTW-gegevens. De aanhoudende AI-infrastructuurinvesteringen van het bedrijf vertalen zich rechtstreeks naar de vraag naar Samsungs meest geavanceerde geheugenproducten.

Kosten en beperkingen

Het chiptekort creëert winnaars en verliezers binnen Samsungs eigen portfolio. De mobiele en netwerkdivisie zag de operationele winst dalen met 30-35% naar ongeveer 2,8-3 biljoen won, omdat prijsstijgingen van conventionele chips de kosten van componenten verhoogden. Samsung waarschuwde dat de winstgevendheid van mobiele apparaten dit jaar zal blijven dalen.

De displaydivisie, die panelen levert aan Apple, zag een winstdaling van 20% naar 400 miljard won.

Loonconflicten voegen een extra laag van onzekerheid toe. Samsungs grootste vakbond, die de meerderheid van de Zuid-Koreaanse werknemers vertegenwoordigt, overweegt stakingsactie over compensatie. Tijdens een recente rechtszitting betoogde Samsung dat een staking "astronomische schade" en productieonderbrekingen zou veroorzaken. Het bedrijf verklaarde dat het een speciaal systeem heeft opgezet om de impact te minimaliseren.

Samsungs aandelen zijn dit jaar gestegen met 88%, sneller dan de 59% winst van de bredere markt. Het aandeel steeg bescheiden na de winstvrijgave, na aanvankelijk een winst van 1,8% te hebben behaald.

Hoe vond je dit artikel?