Recticel verhoogt ebitda-verwachting voor 2026 na omzetgroei van 16%

3 min lezen11 september om 12:30

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Vrijdag 11 september 2026, 12:30
Synthetic editorial illustration. A large industrial building under construction shows exposed steel framing, pipes and partly installed white cladding. Tower cranes, small construction vehicles and tiny workers occupy the orderly site under pale daylight.Illustratie

Recticel boekte in de eerste helft van 2026 een omzet van €390,1 miljoen, een stijging van 16,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dat is hoger dan de schatting van €369,7 miljoen van KBC Securities en ook boven de gemiddelde analistenverwachting van €364,0 miljoen, aldus KBC Securities-analist Wim Hoste.

De groei versnelde in het tweede kwartaal, met een omzetstijging van 25,6%. De organische groei kwam in dat kwartaal uit op 17,3%. Het management schreef de vooruitgang toe aan hogere volumes, een gunstigere productmix en prijsverhogingen. Het bedrijf gaf aan de gestegen inputkosten succesvol te hebben doorberekend aan klanten.

Marges verbeteren, mix schuift naar hogere waarde

De aangepaste ebitda steeg met 28,9% tot €35,7 miljoen in het eerste halfjaar. Dat lag boven zowel de schatting van KBC Securities van €32,5 miljoen als de consensus van €32,9 miljoen. De aangepaste ebitda-marge steeg met 0,9 procentpunt tot 9,2%. Het bedrijf verklaarde dit door dezelfde combinatie van hogere volumes, een verbeterd productaanbod en de doorberekening van kosten.

De verschuiving naar activiteiten met een hogere waarde is zichtbaar in de segmentmix: Smart Performance en Downstream waren samen goed voor 24,4% van de groepsomzet, tegenover 20,3% een jaar eerder. De groei was breed gedragen over de verschillende geografische markten en werd ondersteund door zowel de divisie Insulation Boards als Insulated Panels.

Op basis van de resultaten over het eerste halfjaar verhoogde Recticel zijn verwachting voor 2026. Het bedrijf mikt nu op een aangepaste ebitda van ongeveer €70 miljoen, boven de eerder afgegeven prognose.

Afwaardering buiten kernactiviteiten drukt nettowinst

Ondanks de operationele verbetering leed Recticel een nettoverlies van €16,0 miljoen, tegenover een veel kleiner verlies van €0,3 miljoen een jaar eerder. De belangrijkste oorzaak was een afwaardering van ongeveer €25 miljoen op de nettoactivawaarde van Ascorium Automotive Interiors, een activiteit die het bedrijf als niet-kernactiviteit beschouwt. Zonder deze eenmalige last zou de winst aanzienlijk hoger zijn uitgevallen.

Balans kantelt naar nettoschuld

Recticel sloot juni 2026 af met een nettoschuld van €18,6 miljoen, wat overeenkomt met een schuldgraad van slechts 0,3 keer de ebitda. Eind 2025 had het bedrijf nog een netto kaspositie van €27,4 miljoen. De omslag volgde op een forse toename van de investeringen: de kapitaaluitgaven stegen naar €30,9 miljoen, en ook de overname van Isopanel woog mee, met een netto-investering van ongeveer €10 miljoen na aftrek van de overgenomen kaspositie.

Volgens Hoste beschikt Recticel ondanks de omslag naar nettoschuld nog over aanzienlijke financiële ruimte. Hij verwacht dat het bedrijf zal doorgaan met middelgrote overnames, vooral in Insulated Panels en aanverwante downstream-activiteiten.

Uitbreiding van productiecapaciteit gaat door

Recticel werkt verder aan een nieuwe productielocatie voor Insulated Panels in Noord-Amerika, een greenfield-investering van ongeveer €50 miljoen. Die ligt nog op schema om in het vierde kwartaal van 2026 operationeel te worden. In het eerste halfjaar werd ook een nieuwe recyclagefabriek voor polyurethaan in Wevelgem opgestart, goed voor een investering van ongeveer €13 miljoen.

Het management verwacht dat de grondstofkosten de komende maanden enigszins kunnen dalen, maar wel relatief hoog zullen blijven. Tegelijk wordt een lichte verbetering van de bouwmarkten voorzien. Recticel zegt die marktverschuiving te willen aangrijpen om de volumes verder te verhogen en het aandeel van activiteiten met hogere toegevoegde waarde te vergroten.

Hoste handhaaft zijn "Accumulate"-advies voor Recticel, met een koersdoel van €12. Het aandeel noteert momenteel op €12,72, terwijl het gemiddelde koersdoel van analisten op €14,84 ligt.

Bronnen

  • Bolero — sterke resultaten over de eerste helft van 2026, 11 september 2026

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.