Philips prijst eerste groene EU-obligatie in de zorgsector, €650 miljoen tegen 4%

Philips heeft voor €650 miljoen aan obligaties met looptijd tot 2034 uitgegeven onder de nieuwe Europese Green Bond Standard. Dat is een keurmerk dat inhoudt dat de opbrengst moet worden besteed aan projecten die voldoen aan de officiële EU-criteria voor duurzame economische activiteit. Philips zegt de eerste uitgever in de zorgsector te zijn die schuldpapier onder deze specifieke standaard verkoopt.

De obligaties werden uitgegeven tegen 99,655% van de nominale waarde met een coupon van 4,0%, wat kopers een effectief rendement van 4,055% oplevert. Volgens Philips trok de tranche met een looptijd van 7,8 jaar orders ter waarde van 2,7 keer het aangeboden bedrag. Dat wijst op belangstelling van beleggers voor het papier.

Waar het geld naartoe gaat

Philips zegt dat een bedrag gelijk aan de opbrengst zal worden ingezet voor projecten die kwalificeren onder de EU-taxonomie, het regelboek van de Unie voor wat telt als een duurzame economische activiteit. Het bedrijf koppelt de uitgifte aan zijn 2030 Impact Ambition, het interne duurzaamheidskader van Philips, maar geeft geen details over de specifieke projecten die met het geld worden gefinancierd.

Herstructurering van schuld, geen nieuwe financieringsbehoefte

Philips verwacht niet dat de deal de nettoschuld zal verhogen. De brutoschuld stijgt tijdelijk, totdat het bedrijf een obligatie aflost die in mei 2027 vervalt. In feite wordt die aflossing nu al vooruit gefinancierd. De afwikkeling staat gepland voor 28 augustus 2026, en Philips heeft een aanvraag ingediend om de obligaties te laten noteren aan de beurs van Luxemburg.

Philips heeft investment-grade ratings van BBB+ bij zowel Standard & Poor's als Fitch, en Baa1 bij Moody's, alle met een stabiele vooruitzichtsindicatie. Die ratings vormen de basis voor de prijsstelling: een coupon van 4% op schuld met een looptijd van 7,8 jaar past bij een kredietnemer die door ratingbureaus nog altijd als stabiel wordt gezien, zij het niet als topklasse.

De obligatie-uitgifte geeft geen nieuwe inzichten in de operationele bedrijfsvoering van Philips, dat de afgelopen jaren kosten en juridische claims heeft moeten afhandelen rond een terugroepactie voor slaapapneu-apparaten. Het aandeel Philips noteert op €23,61, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van €27.

Hoe vond je dit artikel?