Palantir-aandeel stijgt ondanks verloren FAA-contract voor luchtverkeerssysteem

De Federal Aviation Administration (FAA) introduceerde deze week SMART, een kunstmatige-intelligentiesysteem voor luchtverkeersleiding, op de drie belangrijkste luchthavens van Washington D.C. Het bijbehorende contract ging echter niet naar Palantir Technologies.

De FAA gunde het contract aan Air Space Intelligence: een deal van 12 jaar en 875 miljoen dollar, die zowel het SMART-systeem als het Flow Management Data and Services-platform van de FAA omvat. Dat blijkt uit de eigen aankondiging van de FAA. Ondanks het verlies van dat contract steeg het aandeel Palantir woensdag met 3,1% naar 190,67 dollar.

Waarom de koers steeg ondanks een verloren contract

Analist John McPeake van Rosenblatt Securities herhaalde diezelfde dag zijn koopadvies en koersdoel van 225 dollar voor Palantir. Hij stelt dat de band tussen Palantir en de FAA veel verder reikt dan de SMART-opdracht. De relatie met de FAA gaat terug tot 2021, toen Palantir voor het eerst werd gekozen om de Foundry-software te draaien voor certificering van vliegtuigen en veiligheidstoezicht. Dat toezicht omvatte destijds ook de terugkeer van de Boeing 737 MAX in de vloot.

Volgens het eigen aanbestedingsbericht van de FAA zocht de dienst dit jaar extra Foundry-licenties en -diensten, en kreeg de agentschap daarop 51 reacties op een marktonderzoek. Tien leveranciers voldeden aan de eisen van de FAA en twee gingen door naar een verdere beoordeling. Uiteindelijk concludeerde de FAA dat alleen Palantir kon integreren met de bestaande systemen zonder omvangrijke nieuwe ontwikkeling. Overstappen naar een andere leverancier zou volgens de FAA betekenen dat integraties opnieuw opgebouwd moeten worden, operationele data gemigreerd moet worden en personeel opnieuw getraind moet worden. Dat zou extra kosten en vertraging opleveren, iets wat de dienst wilde vermijden.

Rosenblatt wees ook op twee recente incidenten als context voor de wens van de FAA om Palantirs tools breder in te zetten voor andere veiligheidstoepassingen: de dodelijke botsing in de lucht bij Washington in januari 2025 en de botsing op de landingsbaan van LaGuardia in maart 2025. Dat blijkt uit een samenvatting van de analistennota.

Overheidsomzet vormt al een groeiend deel van het bedrijf

Palantir rapporteerde in het tweede kwartaal 809 miljoen dollar aan omzet uit Amerikaanse overheidscontracten, een stijging van 90% op jaarbasis. Dat overtrof de omzet van 764 miljoen dollar uit de Amerikaanse commerciële activiteiten, zo blijkt uit de eigen cijfers van het bedrijf. Rosenblatt merkte apart op dat overheidsomzet in het tweede kwartaal 51% van het totaal uitmaakte, terwijl de commerciële toepassingen in dezelfde periode met 110% op jaarbasis groeiden.

Het koersdoel van 225 dollar van Rosenblatt impliceert een waardering van ongeveer 60 keer de verwachte winst, gerekend op iets meer dan een jaar vooruit. Het analistenbureau verwacht dit jaar een winstgroei per aandeel van 119% en een jaarlijkse groei van 73% tot en met 2030. Een apart waarderingsmodel bestempelde het Palantir-aandeel, dat toen rond de 185 dollar noteerde, als overgewaardeerd ten opzichte van de geschatte reële waarde.

Niet iedereen gelooft in het verhaal

Een dag voor de koersstijging werd bekend dat belegger Michael Burry zijn pessimistische positie tegen Palantir had uitgebreid. Hij breidde ook shortposities uit in Micron, Nebius en een op halfgeleiders gerichte ETF. Burry heeft eerder herhaaldelijk vraagtekens gezet bij de waardering en de boekhouding van Palantir.

De timing van de koersstijging van woensdag trok ook de aandacht van strateeg Guy LeBas van Janney. Hij opperde op sociale media dat short-covering, waarbij handelaren hun pessimistische posities sluiten door aandelen terug te kopen, mogelijk heeft bijgedragen aan de stijging. Het FAA-nieuws en de verklaring via short-covering sluiten elkaar overigens niet uit.

De FAA heeft niet aangegeven of, en zo ja wanneer, de rol van Palantir zou kunnen uitbreiden van het huidige Foundry-werk naar andere toepassingen voor luchtvaartveiligheid. De omvang van eventuele extra opdrachten blijft dan ook onduidelijk.

Hoe vond je dit artikel?