Orange geeft voor €850 miljoen aan hybride obligaties uit met coupon van 4,25%

2 min lezen16 juni om 02:03

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 16 juni 2026, 02:03
Synthetic editorial illustration. An ordinary corporate treasury office with two anonymous colleagues seen from behind reviewing paper folders beside windows overlooking a business district, practical desk and natural late-afternoon light.Illustratie

Orange S.A. heeft de prijs vastgesteld voor €850 miljoen aan eeuwigdurende hybride obligaties. De Franse telecomoperator heeft hiermee een vaste coupon van 4,25% vastgelegd voor de eerste zeven jaar. De uitgifte gaat gepaard met een inkoopbod op €850 miljoen aan bestaande hybride schulden waarvan de herzieningsdata voor de rente naderen.

Structuur van de nieuwe obligaties

Deze achtergestelde obligaties hebben een looptijd van zeven jaar waarin ze niet vervroegd kunnen worden afgelost. Dit betekent dat Orange ze niet vóór 2033 kan terugkopen. De effecten worden verhandeld op Euronext Paris. Naar verwachting krijgen ze een rating van respectievelijk BBB-, Baa3 en BBB- van S&P, Moody's en Fitch. Kredietbeoordelaars zullen de obligaties waarschijnlijk voor 50% als eigen vermogen aanmerken. Dit is een standaardbehandeling voor hybride instrumenten die uitgevers helpt hun balansverhoudingen te verbeteren zonder de aandelen van aandeelhouders te verwateren.

Inkoopbod gericht op naderende renteherzieningen

Tegelijkertijd biedt Orange aan om twee bestaande hybride obligatieseries terug te kopen:

  • NC 2026 obligaties: Hiervan staat nog ongeveer €500 miljoen uit van de oorspronkelijke €1,25 miljard. De renteherziening staat gepland voor 1 oktober 2026.
  • NC 2027 obligaties: Hiervan staat nog €350 miljoen uit van de oorspronkelijke €500 miljoen. De renteherziening vindt plaats op 19 maart 2027.

Het inkoopbod loopt af op 22 juni 2026 en de resultaten worden de volgende dag verwacht. Houders die deelnemen aan het bod krijgen voorrang bij de toewijzing van de nieuwe obligaties.

Achtergrond en marktcontext

Door deze dubbele transactie kan Orange zijn hybride kapitaalstructuur proactief beheren. Het bedrijf herfinanciert schulden nog voordat de renteherzieningen plaatsvinden. Op die momenten stijgen coupons meestal naar de hogere marktrente. Nu stelt de onderneming de financieringslasten voor de komende zeven jaar veilig op 4,25%.

Hybride obligaties bevinden zich in het middengebied tussen schuld en eigen vermogen. Ze tellen gedeeltelijk mee voor de wettelijke kapitaalratio's, terwijl de rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn. Voor een kapitaalintensieve telecomoperator als Orange is het optimaliseren van deze kosten cruciaal voor de financiële flexibiliteit. Het bedrijf behaalde in 2025 een omzet van €40,4 miljard en bedient in Europa 100 miljoen huishoudens met een glasvezelaansluiting.

Met een koers van €17,84 noteert Orange iets onder het gemiddelde koersdoel van analisten van €18,59. De beurswaarde van €55,3 miljard weerspiegelt de positie als een van de grootste telecomoperators van Europa. Het bedrijf is actief in 26 landen en heeft een groeiende aanwezigheid in Afrika en het Midden-Oosten.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.