Oracle voegt $700 miljoen toe aan ontslagkosten terwijl het AI-uitbouw financiert met schulden

Oracle heeft zijn herstructureringsplan voor 2026 met ongeveer $700 miljoen uitgebreid. Daarmee komen de totale geschatte kosten van de ontslagen uit op zo'n $2,8 miljard, blijkt uit een toezichthoudersdocument. Tot en met 31 augustus had het bedrijf al circa $2,1 miljard aan kosten geboekt binnen dit plan. Dat bedrag omvat ontslagvergoedingen, kosten voor het beëindigen van contracten en andere uittredingskosten. Oracle zei dat de verhoging voortkomt uit "extra maatregelen die we verwachten te nemen", en koppelde een deel van de afbouw aan de manier waarop het bedrijf AI inzet binnen zijn activiteiten.

De ontslagen binnen dit uitgebreide plan gingen maandag van start, meldde Business Insider op basis van getroffen werknemers en een interne ontslagmail. Bij sommige teams lopen de ontslagen op tot dubbele percentages, aldus een intern document dat de publicatie inzag. Het wereldwijde personeelsbestand van Oracle was al gekrompen met 21.000 medewerkers, oftewel 13%, tot ongeveer 141.000 medewerkers over het boekjaar dat eindigde op 31 mei.

Een uitbouw gefinancierd met geleend geld

Het nieuws over de herstructurering komt op het moment dat de kapitaaluitgaven fors zijn gestegen. De kasuitgaven voor investeringen liepen op tot $28,5 miljard in het kwartaal dat eindigde op 31 augustus, tegenover $8,5 miljard een jaar eerder. De uitbreiding van datacenters ligt hieraan ten grondslag. Oracle noteerde over datzelfde kwartaal een negatieve vrije kasstroom van $5,4 miljard.

Om dit te financieren haalde Oracle $19,9 miljard op door in het kwartaal ongeveer 141 miljoen aandelen uit te geven via een doorlopende aandelenemissie ("at-the-market offering"). Het bedrijf heeft laten weten over het lopende boekjaar in totaal circa $40 miljard aan schuld en aandelenkapitaal te willen ophalen. Deze financieringsstrategie voltrekt zich terwijl de onderliggende activiteiten juist sterk presteren: de totale omzet kwam uit op $19,3 miljard over het kwartaal, tegenover $14,9 miljard een jaar eerder. De omzet uit cloud steeg van 48% naar 60% van het totaal.

Ellison trekt geplande aandelenverkoop in

Los daarvan heeft uitvoerend voorzitter Larry Ellison een handelsplan ingetrokken dat op 22 juni was vastgesteld. Dat plan had de verkoop van tot 50 miljoen Oracle-aandelen mogelijk gemaakt, ter waarde van ongeveer $7,5 miljard, met een looptijd tot 24 oktober. De intrekking werd bekendgemaakt in een document van 11 september. Oracle bevestigde dat er onder het plan geen aandelen zijn verhandeld en meldde dat Ellison geen andere plannen heeft om zijn belang in Oracle te verkleinen. Het bedrijf heeft zijn beweegredenen niet toegelicht, en er is geen vervangend plan bekendgemaakt.

Het aandeel Oracle daalde maandag ongeveer 5%, waarbij ook de AI-infrastructuurbedrijven CoreWeave en Nebius Group met ongeveer hetzelfde percentage daalden, ook al hadden beide bedrijven die dag geen eigen nieuws. Deze gelijktijdige daling wijst erop dat beleggers de uitgaven aan AI-infrastructuur als geheel opnieuw waardeerden, eerder dan dat ze reageerden op iets specifieks bij die twee bedrijven.

Een vertrouwenssignaal overschaduwd door financieringszorgen

Dat Ellison zijn belang aanhoudt, zou normaal gesproken worden gezien als een teken van vertrouwen van Oracle's grootste individuele aandeelhouder. In plaats daarvan werd dit overschaduwd door de oplopende kosten van het herstructureringsplan en de financieringsdruk achter de uitbreiding van Oracle's datacenters. Extra druk kwam er doordat Anthropic-CEO Dario Amodei afgelopen weekend opriep tot een langzamer tempo bij de ontwikkeling van geavanceerde AI-modellen, een standpunt dat OpenAI-CEO Sam Altman onderschreef. Altman zei bovendien dat OpenAI dit jaar niet naar de beurs gaat. OpenAI is een van de belangrijkste cloudklanten van Oracle en levert een belangrijke bijdrage aan het gecontracteerde orderboek. Een vertraging in de ontwikkeling van AI-modellen zou daarom gevolgen kunnen hebben voor de vraagverwachtingen achter Oracle's capaciteitsuitbreiding.

Oracle heeft niet bekendgemaakt of de verhoging van $700 miljoen de definitieve schatting voor het plan is. Daardoor blijft onduidelijk hoeveel de ontslagen uiteindelijk nog gaan kosten. Het gemiddelde koersdoel van analisten voor het aandeel staat op $241,41, tegenover een huidige koers van ongeveer $150. De gemiddelde analistenaanbeveling blijft ondertussen positief ("Buy").

Hoe vond je dit artikel?