OpenAI bevestigt aanvraag voor beursgang en creëert indirecte kansen via Microsoft en Robinhood-fonds

OpenAI heeft de eerste formele stap gezet naar een beursnotering door op 8 juni vertrouwelijk registratiedocumenten in te dienen bij de Amerikaanse toezichthouder SEC. Hiermee positioneert de maker van ChatGPT zich voor mogelijk een van de grootste beursgangen in wat volgens analisten een recordjaar voor nieuwe noteringen wordt.

Het bedrijf heeft nog geen details bekendgemaakt over de timing van de daadwerkelijke emissie. "We hebben nog geen besluit genomen over het tijdstip; het kan nog even duren omdat we zaken willen doen die waarschijnlijk makkelijker zijn als privaat bedrijf," aldus OpenAI in een blogbericht over de aanvraag.

Indirecte blootstelling via Microsoft

Voor beleggers die nu al willen profiteren van de resultaten van OpenAI, biedt Microsoft de meest directe route. De softwaregigant bezit een belang van 27% in het AI-lab. Dit belang is opgebouwd via een reeks investeringen van in totaal 13 miljard dollar sinds 2019. Tegen de huidige waardering van OpenAI op de private markt van ongeveer 910 miljard dollar, is de positie van Microsoft ruwweg 245 miljard dollar waard. Dat komt overeen met ongeveer 8,5% van de totale beurswaarde van Microsoft.

De banden tussen Microsoft en OpenAI gaan verder dan alleen het aandelenbelang. Op basis van een overeenkomst voor winstdeling ontvangt Microsoft tot 2030 20% van de omzet van OpenAI, met een maximum van 38 miljard dollar. Daarnaast heeft OpenAI toegezegd om tot 2032 voor 250 miljard dollar aan Azure-clouddiensten af te nemen. Dit geeft Microsoft duidelijkheid over een aanzienlijke toekomstige vraag naar infrastructuur.

Analisten geven Microsoft het advies "Strong Buy" met een consensus koersdoel van $560,95. Dit suggereert een opwaarts potentieel van ongeveer 44% ten opzichte van het huidige niveau rond de $391.

Robinhood-fonds biedt geconcentreerde kans

Robinhood Markets biedt een andere mogelijkheid via het Robinhood Venture Fund I. Dit is een closed-end fonds dat in maart werd gelanceerd en zich richt op AI- en fintech-bedrijven. Het fonds voegde in april voor 75 miljoen dollar aan aandelen OpenAI toe aan de portefeuille. Daarmee is het een van de grootste posities naast Databricks.

Beleggers die dit fonds overwegen, moeten rekening houden met twee factoren. Ten eerste worden closed-end fondsen vaak verhandeld onder hun intrinsieke waarde, wat extra koersvolatiliteit kan veroorzaken. Ten tweede hanteert het fonds een kostenratio van 3,13%. Robinhood biedt echter een verlaagd tarief van 2,13% aan tot 27 augustus.

Aandelen Robinhood worden momenteel verhandeld op $93,19. Analisten handhaven een "Buy"-consensus met een koersdoel van $100,36.

Ambities in robotica voegen nieuwe dimensie toe

Onafhankelijk hiervan kondigde Sam Altman, de topman van OpenAI, aan dat het bedrijf een robotica-divisie opricht. Het bedrijf zoekt ingenieurs om "robots te programmeren en te produceren die nuttig zijn voor de samenleving." Deze stap wijst op een uitbreiding van OpenAI naar fysieke AI-toepassingen. Hierdoor kan het bedrijf in de toekomst een concurrent worden van bedrijven zoals Tesla op het gebied van autonome robotica.

OpenAI steunt al de robotica-startup 1X Technologies en werkte eerder samen met Figure AI. De oprichting van de nieuwe divisie duidt op een directere aanpak bij de ontwikkeling van hardware.

Hoe vond je dit artikel?