Nvidia boekt recordomzet van $81,6 miljard en mikt op $20 miljard in de CPU-markt

Nvidia rapporteerde over het eerste kwartaal van het boekjaar 2027 resultaten die de verwachtingen van analisten overtroffen. Zowel de omzet als de winst vielen hoger uit. Het bedrijf rekent dit jaar op $20 miljard aan CPU-omzet. Hiermee breidt Nvidia zijn dominantie in GPU's uit naar de markt voor serverprocessors.

Recordkwartaal en versnellende groei

De omzet bereikte $81,6 miljard, een stijging van 85% op jaarbasis. Dit is het derde kwartaal op rij waarin de groei versnelt. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $1,87, ruim een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar. De verkopen in het datacentersegment, de grootste divisie van het bedrijf, bereikten een record van $75,2 miljard. Dat is een toename van 92% vergeleken met een jaar eerder.

De brutomarge kwam uit boven de 74%. Tegelijkertijd steeg de nettowinst volgens GAAP-regels met 211% naar $58 miljard. Het bedrijf kondigde daarnaast een nieuw programma aan voor de inkoop van eigen aandelen ter waarde van $80 miljard.

De strategische stap naar CPU's

De belangrijkste ontwikkeling tijdens de toelichting op de cijfers was de verwachting van Nvidia om dit jaar $20 miljard aan CPU-omzet te behalen. Financieel directeur Colette Kress verklaarde dat het bedrijf de ambitie heeft om de grootste CPU-leverancier ter wereld te worden. Volgens haar boort de op Arm gebaseerde Vera-CPU een markt aan van $200 miljard.

De Vera-CPU is gebouwd op maat ontworpen Arm-kernen en werkt samen met het Rubin-GPU-platform. Volgens het bedrijf levert dit 1,5 keer snellere prestaties per kern op dan x86-alternatieven van AMD en Intel. Ook is de dichtheid per rack vier keer zo hoog. Nvidia verwacht in het derde kwartaal te beginnen met de levering van Rubin. CEO Jensen Huang noemde de start van het platform "fenomenaal".

De focus op CPU's is gericht op de opkomende markt voor agentische AI. Dit is software die zelfstandig taken uitvoert voor gebruikers. Dergelijke werklasten vereisen naast GPU's ook aanzienlijke CPU-capaciteit. Nvidia wil inspelen op deze nieuwe bron van vraag.

Dynamiek tussen vraag en aanbod

Nvidia sprak zijn volledige vertrouwen uit in de prognose voor de Blackwell- en Rubin-platformen. Samen moeten deze tussen 2025 en eind 2027 een omzet van $1 biljoen genereren. De vraag naar Blackwell, het huidige platform voor inferentie, blijft onverminderd groot. Grote cloudproviders en ontwikkelaars van geavanceerde AI-modellen nemen elk honderdduizenden Blackwell-GPU's af.

Beperkingen in de toeleveringsketen vormen op de korte termijn de grootste hindernis. Analist Antoine Chkaiban van New Street Research merkte op dat Nvidia voldoende productiecapaciteit voor wafers heeft vastgelegd. Dit geeft het bedrijf de flexibiliteit om capaciteit naar CPU's te verschuiven als dat nodig is.

Marktreactie en waardering

Ondanks de sterke resultaten en vooruitzichten handelde het aandeel Nvidia na de publicatie iets lager. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 26 keer de verwachte winst. Op basis van reeds geplaatste orders voor 2027 is dat 18 keer de winst per aandeel, aldus New Street Research.

Analisten handhaven een consensus van 'Strong Buy' voor het aandeel. Het gemiddelde koersdoel ligt op $272,94, wat een opwaarts potentieel van ongeveer 24% betekent. De discussie onder beleggers verschuift inmiddels naar de vooruitzichten voor 2028. Er is twijfel of Nvidia de groei van de omzet en marges na 2027 kan vasthouden.

Impact op het ecosysteem

De CPU-ambities van Nvidia hebben directe gevolgen voor Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Dit bedrijf produceert de chips voor Nvidia en heeft een marktaandeel van meer dan 90% in geavanceerde halfgeleiders. TSMC rekent op een omzetgroei van 30% in 2026 door de aanhoudende vraag naar AI-versnellers.

Ook de Arm-architectuur, waarvoor Nvidia licenties afneemt voor zijn Vera-CPU's, profiteert hiervan. De koers van Arm Holdings steeg naar een recordhoogte na de bekendmaking van Nvidia. Bernstein begon met het volgen van het aandeel met een 'Outperform'-advies en een koersdoel van $300. De analisten zien Arm als de structurele winnaar van de heropleving van CPU's voor agentische AI.

Hoe vond je dit artikel?