Nasdaq investeert $100 miljoen in eigenaar van Kraken voor getokeniseerde aandelenmarkt

De investeringstak van Nasdaq steekt $100 miljoen in Payward, het moederbedrijf van cryptobeurs Kraken. Het geld moet helpen bij de bouw van infrastructuur voor de handel in getokeniseerde aandelen. Beide bedrijven maakten donderdag bekend dat ze in het tweede kwartaal van 2027 met getokeniseerde aandelen willen starten.

Volgens Bloomberg, dat de deal als eerste meldde, waardeert de investering Payward op $21 miljard. De samenwerking bouwt voort op een eerder partnerschap tussen beide bedrijven rond Nasdaq Equity Tokens. Dat project moet digitale representaties van beursgenoteerde aandelen op een blockchainnetwerk creëren.

Wat het partnerschap precies inhoudt

Getokeniseerde aandelen zijn digitale tokens die de waarde van een aandeel of ander bezit moeten volgen. Ze geven daarbij niet per se de juridische eigendomsrechten die horen bij het rechtstreeks bezitten van het onderliggende aandeel. Nasdaq en Payward willen zowel de handelsinfrastructuur als de bewakingstechnologie bouwen om die activiteit te monitoren.

Als onderdeel van de deal voert Payward de marktbewakingssystemen van Nasdaq in op zijn eigen handelsplatformen. Dat geldt voor crypto, derivaten en de geplande getokeniseerde aandelen. Kraken breidt al langer uit buiten de cryptohandel, en de samenwerking met Nasdaq past in de poging om de beurs om te vormen tot een breder platform voor meerdere soorten activa.

Nasdaq-president Tal Cohen presenteerde de deal als een weddenschap op de manier waarop kapitaal zich in de toekomst door de markten zal bewegen. "Het volgende tijdperk van marktontwikkeling wordt bepaald door hoe efficiënt en naadloos kapitaal en activa zich door het financiële systeem verplaatsen, met duurzame liquiditeit," zei Cohen in een verklaring. Hij voegde toe dat het partnerschap bedoeld is om "een meer verbonden financieel systeem" te bouwen, "met behoud van het vertrouwen, de transparantie en de integriteit die aan kapitaalvorming ten grondslag liggen."

De vraag die het AMC-geschil oproept

De deal komt op een moment dat er nog geen duidelijkheid is over wat een getokeniseerd aandeel eigenlijk vertegenwoordigt. Robinhood biedt zijn gebruikers al getokeniseerde versies van aandelen AMC Entertainment aan, zonder dat AMC betrokken was bij de vormgeving van dat product. AMC heeft daartegen geprotesteerd en stelt dat dit een synthetische markt creëert. Beleggers krijgen zo economische blootstelling zonder de rechten die bij echt aandeelhouderschap horen, zoals stemrecht.

De topman van Robinhood verdedigde de praktijk. Bij CNBC's Squawk Box zei hij dat brokers vrij zijn om financiële producten te maken die verwijzen naar beursgenoteerde aandelen, ook zonder medewerking van de uitgevende onderneming. Het geschil laat zien dat Nasdaq en Payward duidelijk zullen moeten vastleggen welke rechten een getokeniseerd aandeel wel of niet met zich meebrengt, een vraag waar toezichthouders en beursgenoteerde bedrijven nog geen antwoord op hebben.

Het aandeel Robinhood noteert rond $113, onder het gemiddelde koersdoel van $128,45 volgens een consensus van 21 analisten die het aandeel een Buy-advies geven. De eigen stap van het bedrijf richting tokenisatie heeft Robinhood tot een referentiepunt gemaakt in het bredere branchedebat waar de nieuwe investering van Nasdaq nu deel van uitmaakt.

Hoe vond je dit artikel?