Morgan Stanley start dekking ArcelorMittal met koopadvies om verschuiving in EU-handelsbeleid

2 min lezen25 augustus om 01:00

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 25 augustus 2026, 01:00
Synthetische illustratie van een intacte generieke staalwalserij met een verwarmde staalplaat.Illustratie

Morgan Stanley begint de dekking van ArcelorMittal met een Overweight-advies en een koersdoel van $82. De bank wijst strengere Europese handelsbescherming aan als belangrijkste aanjager van een mogelijk winstherstel.

Het aandeel van de staalproducent steeg maandag 0,6% na de start van deze dekking.

Waarom Morgan Stanley operationele hefboomwerking ziet

Analist Alain Gabriel stelt dat ArcelorMittal bovengemiddeld kan profiteren van de nieuwe Europese handelsregels, die de regionale staalmarkt hervormen. Doordat de kosten van het bedrijf grotendeels vast liggen, kan zelfs een bescheiden herstel van prijzen of volumes leiden tot een fors hogere winst. Dat effect noemt Gabriel de "operationele hefboomwerking."

Volgens hem zal het strengere handelsbeleid pas volledig zichtbaar worden in de resultaten van ArcelorMittal over 2027-28, niet eerder. Daarop baseert hij zijn waardering. Zijn model voorziet een stijging van de staalverzendingen van 54 miljoen ton in 2025 naar 57,3 miljoen ton in 2027. De EBITDA zou in diezelfde periode toenemen van $6,54 miljard naar $11,12 miljard.

Kapitaaluitkeringen en strategie voor verduurzaming

Gabriel zegt dat hogere winsten ArcelorMittal ruimte kunnen geven om naast het basisdividend ook de aandeleninkoop te versnellen. Dat versterkt volgens hem de argumenten voor het aandeel. Hij noemt de aanpak van het bedrijf op het gebied van verduurzaming "pragmatisch." Een gedisciplineerde, gefaseerde investeringsstrategie beperkt volgens hem zowel de uitvoeringsrisico's als de financiële risico's bij de overstap naar schonere staalproductie.

Risico's die de bank benoemt

Morgan Stanley wijst ook op risico's voor dit scenario. Een zwakkere Chinese vraag naar staal kan leiden tot meer Chinese export naar de wereldmarkt, wat de prijzen breed onder druk zet. Een nieuwe terugval in de afzetmarkten van ArcelorMittal, zoals de bouw of de auto-industrie, kan de marge tussen staalprijzen en grondstofkosten verkleinen. Dat drukt de winstmarges, zelfs als het Europese handelsklimaat verbetert zoals verwacht.

Het scenario van winstherstel dat de bank schetst, gaat uit van de periode 2027-28. Dat betekent dat de resultaten op korte termijn de door Gabriel voorziene meewind mogelijk nog niet laten zien. ArcelorMittal noteert momenteel op €62,58, tegen een gemiddeld koersdoel van analisten van €65,90.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20
Synthetic editorial illustration. A taped parcel sits on a roller conveyor beside an extended powered side-diverter paddle.

AEX om 16.30 uur 0,3% hoger op 1.135 punten; PostNL wint 5,2%

17:59

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.