Jefferies verhoogt koersdoel Heineken naar €105 vanwege mandaat nieuwe CEO

2 min lezen14 september om 08:00

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Maandag 14 september 2026, 08:00
Synthetic editorial illustration. Stainless fermentation tanks and hygienic pipework in an anonymous brewery, with a distant worker seen from behind.Illustratie

Jefferies heeft zijn koersdoel voor Heineken verhoogd van €100 naar €105 en handhaaft een Buy-advies op het aandeel, blijkt uit een analistennota van de bank. Analist Edward Mundy wijst op het mandaat van de nieuwe CEO Rafa Oliveira om ingrijpende veranderingen bij de brouwer door te voeren.

Het aandeel Heineken sloot vrijdag op €70,28, een daling van 1,1% op de dag.

Het voordeel van de opkomende markten

Mundy's these draait om Heinekens aanwezigheid in wat hij de groeiregio's van de biermarkt noemt: Azië, Latijns-Amerika en Afrika. Bevolkingsgroei en een stijgende bierconsumptie per hoofd van de bevolking zorgen daar voor een ingebouwde volumegroei van ongeveer 1,0% voor Heineken. Volgens Jefferies is dat ongeveer vijf keer het gemiddelde van de sector en het hoogste onder Europese brouwers. Mundy stelt dat Heineken, om dit voordeel te benutten, middelen en budgetten doelbewuster naar deze regio's moet verschuiven.

Europa blijft het lastigste vraagstuk

Europa is nog altijd goed voor 30% van de bedrijfswinst van Heineken. Volgens Mundy is die markt te groot om op te geven, ook al liggen de verkoopvolumes onder het niveau van vóór de pandemie. Heineken heeft de prijzen minder snel verhoogd dan de inflatie om de volumegroei te beschermen. Dat heeft volgens de nota de winstmarges onder druk gezet. Mundy verwacht dat Oliveira in Europa dieper zal snijden in de kosten om de winstgevendheid daar te verdedigen, en zo kapitaal vrijmaakt voor investeringen elders.

Mundy wijst ook op het EverGreen-besparingsprogramma van de brouwer als een punt dat aandacht verdient. Dat programma heeft meer dan €3 miljard aan bruto besparingen opgeleverd, maar daarvan is volgens hem maar ongeveer 25% doorgesijpeld naar de nettowinst. Hij stelt dat Oliveira ervoor moet zorgen dat toekomstige kostenbesparingen voortaan sterker doorwerken in de uiteindelijke winst, in plaats van elders in het bedrijf te verdwijnen.

Wat de waardering zou kunnen veranderen

Volgens Mundy zou het vertrouwen van langetermijnaandeelhouders moeten terugkeren zodra de resultaten van Heineken stabiliseren en het bedrijf ophoudt zijn eigen doelstellingen te missen. Dat zou volgens hem op termijn een hogere waardering ondersteunen. Die verwachting hangt wel af van een uitvoering die de nieuwe CEO nog moet bewijzen, want zijn bredere strategische plan is nog niet publiekelijk gepresenteerd.

Het gemiddelde koersdoel van analisten voor Heineken staat op €89,09, volgens beschikbare consensusdata, tegenover de slotkoers van €70,28 op vrijdag.

Bronnen

  • Analyst note from Jefferies (Edward Mundy)

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.