InPost verlaagt Ebitda-verwachting 2026 door reorganisatie VK en EU-douanekosten

InPost heeft zijn winstverwachting voor heel 2026 verlaagd. Het bedrijf wijst naar de kosten van de reorganisatie van zijn activiteiten in het Verenigd Koninkrijk en Ierland, en naar nieuwe douanetarieven van de Europese Unie op internationale pakketten. De Poolse pakketkluisexploitant, genoteerd in Amsterdam, verwacht nu dat de aangepaste Ebitda dit jaar met ongeveer 5% daalt. Eerder ging het bedrijf nog uit van een stabiel resultaat.

Groei in tweede kwartaal verhult zwak Brits segment

Het aantal verwerkte pakketten steeg in het tweede kwartaal met 16% tot 380,9 miljoen. De omzet groeide met 18% tot 4,18 miljard Poolse zloty, blijkt uit de kwartaalcijfers van het bedrijf. Dat lag boven de 4,1 miljard zloty die analisten hadden verwacht. De aangepaste Ebitda steeg met 4,4%, van iets minder dan 1 miljard naar 1,04 miljard zloty, tegenover 902 miljoen zloty in het eerste kwartaal.

Achter deze groeicijfers gaat een scherp verschil tussen de regio's schuil. De omzet in de eurozone steeg 30% en de aangepaste Ebitda daar zelfs 40%. In het Verenigd Koninkrijk groeide de omzet 16% en in Polen 9%. Specifiek in het Verenigd Koninkrijk en Ierland daalde de aangepaste Ebitda met 40%, terwijl het bedrijf daar een reorganisatie doorvoert. De totale aangepaste Ebitda-marge zakte naar 25,0%, tegenover 28,3% een jaar eerder.

De nettowinst daalde met 30% naar 93,0 miljoen zloty, tegenover 133 miljoen zloty een jaar eerder, en kwam daarmee ruim onder de 139 miljoen zloty die analisten hadden voorspeld. In het eerste kwartaal bedroeg de winst nog 108 miljoen zloty. De investeringsuitgaven stegen met 7,0% naar 504 miljoen zloty, van 471 miljoen zloty.

Douanetarieven remmen groei in derde kwartaal

InPost verwacht dat de groei van het pakketvolume in het derde kwartaal afzwakt tot een laag percentage in de enkele cijfers. In Polen verwacht het bedrijf zelfs helemaal geen groei. Dat schrijft InPost vooral toe aan de nieuwe EU-douanetarieven, die internationale pakketverzendingen afremmen. Buiten Polen wordt een volumegroei van ongeveer 5% verwacht, ook daar gedrukt door de douanetarieven in de eurozone. De Britse tak krijgt bovendien te maken met een lastige vergelijking met een sterk kwartaal vorig jaar.

Voor het volledige jaar verlaagde InPost zijn investeringsplan naar 2,1 miljard zloty, van eerder 2,4 miljard zloty. Het bedrijf verwacht dat de nettoschuld aan het einde van het jaar hoger uitkomt dan eind 2025. Ondanks de bezuinigingen wil InPost de uitbreiding van zijn pakketkluizen juist versnellen, met een doelstelling van ongeveer 19.000 extra units. Daarvan zijn er 11.000 gepland in de eurozone en 5.000 in het Verenigd Koninkrijk en Ierland. Het aantal pakketkluizen groeide in het tweede kwartaal al met 52% naar 23.385.

Overname neemt laatste regelgevingshindernis

De verlaagde verwachting komt op het moment dat InPost dichter bij de afronding van zijn overname komt. Een consortium van Advent, FedEx, A&R en PPF deed in februari een bod van €15,60 per aandeel. Volgens de overeenkomst krijgen FedEx en Advent elk 37% van het bedrijf in handen, A&R, gelieerd aan InPost-topman Rafał Brzoska, 16%, en PPF 10%. Het bod waardeert InPost op €7,8 miljard, een premie die analisten van Jefferies eerder op 50% schatten. De bank verwacht niet dat er een hoger bod komt.

De Europese Commissie had de overname al goedgekeurd, en ook de Vietnamese mededingingsautoriteit heeft groen licht gegeven, meldt het bedrijf. Volgens InPost zijn nu alle vereiste goedkeuringen binnen. Het aandeel InPost noteert op €15,52, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van €17,40.

Hoe vond je dit artikel?