HSBC verlaagt AMD naar Hold vanwege waarderisico na 77% stijging

3 min lezen5 mei om 06:48

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 5 mei 2026, 06:48
Synthetic editorial illustration. Metal tweezers hold a plain square processor package above an open socket lined with gold contacts. A green circuit board, metal fixture and fasteners sit beneath in shallow-focus inspection light.Illustratie

HSBC verlaagt AMD naar Hold vanwege waarderisico voor winstverwachting

De aandelen van Advanced Micro Devices daalden maandag ongeveer 5% nadat HSBC-analist Frank Lee de koers verlaagde van Buy naar Hold. Lee stelt dat een stijging van 77% sinds begin april de waardering heeft opgerekt, vooral in aanloop naar de winstverwachting van dinsdag.

De aandelen noteren momenteel rond $342, een stijging van ongeveer 250% over de afgelopen twaalf maanden. Lee merkt op dat de waardering nu ongeveer 33 keer de geschatte winst voor 2027 bedraagt, een aanzienlijke stijging ten opzichte van ongeveer 19 keer voor de recente stijging. Hoewel HSBC zijn koersdoel verhoogde naar $340 van $335, impliceert dit nog steeds een bescheiden neerwaartse ruimte ten opzichte van de huidige niveaus.

Het waarderisico

Lee's analyse rust op drie drukpunten. Ten eerste ziet de analist beperkt potentieel voor AMD om dezelfde winstverrassing te realiseren als concurrent Intel met zijn late-april-beat en verhoging van de guidance. Ten tweede kunnen capaciteitsbeperkingen bij de Taiwanese halfgeleiderfabrikant de opwaartse ruimte voor AMD in 2026 beperken, zelfs als de vraag robuust blijft. Ten derde zijn de verwachtingen zo sterk gestegen dat de lat voor het imponeren van beleggers nu uitzonderlijk hoog ligt.

De Wall Street-consensus verwacht een aangepaste winst van $1,28 per aandeel op een omzet van ongeveer $9,9 miljard, wat een groei van ongeveer 33% op jaarbasis betekent. Het Datacenter-segment, dat in Q4 2025 $5,38 miljard genereerde, wordt verwacht een aanhoudende dynamiek te tonen met analistenramingen die wijzen op een groei van 51,5% naar $5,56 miljard.

Optimistische tegengeluiden

Niet alle analisten delen HSBC's voorzichtigheid. Morgan Stanley verhoogde maandag zijn koersdoel voor AMD naar $360 van $255, verwijzend naar bredere kracht in de halfgeleidersector. Ook Wedbush gaf aan dat het bedrijf klaar lijkt te zijn om de verwachtingen te overtreffen bij de rapportage dinsdagmiddag.

Het Datacenter-bedrijf van AMD blijft profiteren van de groeiende adoptie van zijn EPYC-processors en Instinct-accelerators bij hyperscalers zoals Meta Platforms, Google en Microsoft Azure. Het bedrijf lanceerde meer dan 230 EPYC-aangedreven cloud-instanties in het vierde kwartaal, met meer dan 1.600 wereldwijd beschikbaar.

Wat te volgen

Ondanks de Hold-verlaging blijft de analistenconsensus Buy-gecijferd met een gemiddeld koersdoel van $301, ongeveer 12% onder de huidige aandelenkoers. Dit verschil suggereert dat sommige analisten hun doelen niet hebben aangepast aan de recente stijging.

Dinsdag's rapport zal testen of de fundamenten van AMD de premie-waardering kunnen ondersteunen. Belangrijke items om te volgen zijn de omzetdynamiek in het Datacenter, managementcommentaar over de capaciteitsallocatie bij TSMC en de guidance voor de rest van 2026. Met de huidige waardering die optimisme inprijst, kan zelfs een solide kwartaal mogelijk niet voldoende zijn om de stijging te verlengen.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

25 oktober om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

Gisteren om 16:02
Synthetic editorial illustration. A street-level documentary view of two adjacent anonymous financial-office buildings with a few commuters, neutral stone and glass façades, no logos, bank names or symbolic miniature buildings.

BE Semiconductor Industries: Goldman Sachs verlaagt koersdoel, UBS verlaagt koersdoel

Gisteren om 08:44
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

25 oktober om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.