Goldman Sachs waardeert Umicore op naar 'Buy' en verhoogt koersdoel naar €33 door metaalprijsstijging

3 min lezen13 mei om 16:03

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Woensdag 13 mei 2026, 16:03
Synthetic editorial illustration. Open-pit copper mine with haul roads and terraced earthworks for mining and metals-market news.Illustratie

Aandelen van Umicore stegen meer dan 14% naar een nieuw 52-wekenhoogtepunt. Dat volgde op de opwaardering door Goldman Sachs. De bank tilde het Belgische materialenconcern op van 'Neutral' naar 'Buy'. Het koersdoel ging van €21 naar €33. Dat wijst op circa 47% opwaarts potentieel vanaf de slotkoers van dinsdag €22,46.

Hogere Prognoses voor Belangrijke Divisies

De herziene vooruitzichten van de investeringsbank draaien om fors hogere winstschattingen voor Recycling en Specialty Materials. De bijgewerkte afgedekte metalenmand van Goldman wijst op gemiddeld 26% opwaarts potentieel ten opzichte van de consensus voor de Recycling EBITDA in 2026–2028. De markt rekent daar nog op normalisatie van de winst, maar Goldman acht dat niet meer waarschijnlijk.

De Recycling EBITDA maakt circa 40% uit van de groepsresultaten. Goldman voorziet €456 miljoen in 2026, €431 miljoen in 2027 en €501 miljoen in 2028. Dat ligt ruim boven de consensus van €392 miljoen, €363 miljoen en €350 miljoen.

Stijgende Metaalprijzen Drijven de Upgrade

De kracht van de divisie Specialty Materials komt door forse prijsstijgingen bij belangrijke metalen. Kobaltprijzen stegen 102% sinds januari 2025. Germanium klom 233% in dezelfde periode. Umicore is marktleider in germaniumoplossingen voor elektro-optische materialen. Het levert glasvezelkabels voor datacenters, ruimtevaart, defensie en halfgeleiders.

Ongeveer de helft van de germaniumegrondstof van Umicore komt uit eigen recycling tegen kosten onder de spotprijs. Dat beschermt de marges tegen schommelingen in inputs. Goldman rekent op 18% jaarlijkse groei tot 2028, tegen meer dan 10% volgens de eigen guidance. Voor 2026 voorziet de bank 40% omzetgroei en een aangepaste EBITDA-marge van 31%. De consensus mikt op 5% omzetgroei en 23% marge.

Afbouw van Hedges Levert Extra Opwaarts Potentieel

Umicore dekt een deel van de blootstelling aan platina, palladium, rhodium, goud en zilver af. De dekking daalt van 67% in 2026 naar circa 55% in 2028 en 30% in 2029. Daardoor vloeit meer van de huidige spotprijzen door naar de gerealiseerde winst.

Groeiend Analistenvertrouwen

De opwaardering door Goldman sluit een week van positieve analistenbewegingen af. JPMorgan verhoogde op 8 mei het koersdoel naar €26 vanaf €19. Berenberg tilde op 6 mei het doel op naar €23,50 vanaf €21,60. Kepler Capital upgradeerde op 5 mei naar Buy.

De groepsbrede aangepaste EBITDA-prognoses van Goldman voor 2026, 2027 en 2028 liggen 14%, 10% en 19% boven de consensus. Na de rally noteert het aandeel op €25,68, bij 6,7x de 2026 EV/EBITDA volgens Goldman. Dat is 30% onder het 10-jaarsgemiddelde. Het koersdoel van €33 impliceert een multiple van 9,2x.

De upgrade volgt op de businessupdate van Umicore op 30 april. Toen gaf het bedrijf aan dat de aangepaste groeps-EBITDA voor heel 2026 richting €1 miljard gaat.

Bronnen

  • Investing.com — Belgium stocks higher at close of trade; BEL 20 up 0.71%, 13 mei 2026
  • Investing.com — Why is Umicore stock surging more than 14% today?, 13 mei 2026
  • Investing.com — Goldman Sachs upgrades Umicore to “buy,” sees 47% upside on metal strength, 13 mei 2026

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.