Chipsaandelen op de AEX herstellen nu zorgen over AI-zeepbel afnemen

Nederlandse halfgeleiderbedrijven trokken vrijdag het herstel op de Amsterdamse beurs, na de scherpe uitverkoop van de vorige sessie. De zorgen over een mogelijke AI-zeepbel, die wereldwijde technologieaandelen hadden geraakt, leken te bekoelen. Omdat Wall Street gesloten was vanwege Independence Day, handelden Europese markten zonder richting vanuit Amerika.

Chipsaandelen maken donderdagse verliezen goed

BESI boekte de sterkste winst onder de AEX-hoofdfondsen en steeg kort na opening met ongeveer 2,6%. ASML en ASM International wonnen elk circa 2%, waarmee ze een deel van de zware verliezen van donderdag terugverdienden. ASML alleen al was donderdag 4,4% gedaald, ondanks verhoogde koersdoelen van Goldman Sachs en Jefferies. Rond het middaguur noteerde de AEX-index een winst van ongeveer 0,3%, op 1.076 punten.

Het herstel volgde op een moeilijke periode voor Europese halfgeleiderbedrijven. De vrees dat grote technologiebedrijven hun investeringen in AI-infrastructuur zouden terugschroeven, drukte op de koersen. Berichten dat Meta onderzoekt of het zijn overtollige AI-rekencapaciteit via een eigen clouddienst kan commercialiseren, wekten de zorg dat de vraag naar chips en datacenterapparatuur trager zou groeien dan eerder verwacht. Centrale banken en bekende short sellers voegden deze week aan de onrust toe door te waarschuwen voor mogelijke overwaardering van AI-gerelateerde aandelen.

Sectorrotatie zet zich voort in Europa

De Europese sessie van donderdag maakte de rotatie duidelijk zichtbaar: terwijl chip- en techbedrijven daalden, stegen aandelen in de gezondheidszorg, voeding en luxegoederen sterk. Farmanamen als Sanofi, AstraZeneca en argenx wonnen 3 tot 5%, terwijl Nestlé en Unilever elk meer dan 1,5% stegen. Luxemerken Hermès, LVMH en Pernod Ricard klommen meer dan 3%. Defensieaandelen zetten hun opmars voort: Rheinmetall steeg 6% en Thales won 5%.

Op vrijdag leek de rotatie gedeeltelijk terug te draaien. Unilever en Ahold Delhaize daalden in Amsterdam, terwijl chipsaandelen terrein terugwonnen. Industrieel toeleverancier Aalberts voerde de AEX-ranglijst aan met een winst van circa 4%.

Macro-achtergrond: zwakke banengroei, minder geopolitieke spanning

Een tegenvallend Amerikaans banenrapport, dat donderdag eerder dan gebruikelijk werd gepubliceerd vanwege de feestdag, gaf risicovolle beleggingen enige steun. De Amerikaanse economie creëerde in juni slechts 57.000 banen, ruim onder de verwachte 100.000 tot 115.000, terwijl de werkloosheid daalde naar 4,2%. De zwakkere arbeidsmarktcijfers versterkten de verwachting dat de Federal Reserve minder druk voelt om de rente agressief te verhogen.

Ook de geopolitieke spanningen namen enigszins af. De Amerikaanse president Donald Trump zei in een interview met CNBC dat het conflict met Iran was gedeëscaleerd en dat Teheran bereid leek om de onderhandelingen te hervatten. Olieprijzen in New York lagen rond de $69 per vat, onder het niveau van vóór het conflict. Qatar hervatte volgens Bloomberg ook de export van vloeibaar aardgas via de Straat van Hormuz, nadat de leveringen kort waren stilgelegd na een aanval op een Qatarees tankschip afgelopen weekend.

Aziatische markten sloten breed hoger voor de Europese sessie. De Zuid-Koreaanse KOSPI, die gevoelig is voor ontwikkelingen in de chipsector, steeg meer dan 4,5%. De Japanse Nikkei won 1,2% en de Hang Seng in Hongkong steeg 1,6%.

Europese banken gezien als ondergewaardeerd

Portefeuillebeheerders van vermogensbeheerder Janus Henderson stelden vrijdag dat Europese bankaandelen ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun financiële kracht. Volgens het bedrijf zijn de balansen sinds de financiële crisis aanzienlijk verbeterd: banken hebben kosten verlaagd, risicovolle leningen afgebouwd en geprofiteerd van hogere rentes. Janus Henderson wees erop dat het dividendrendement van Europese banken boven de 5% ligt, maar dat de sector toch nog met een korting handelt ten opzichte van Amerikaanse sectorgenoten.

Hoe vond je dit artikel?