Deutsche Bank verlaagt koersdoel UMG naar €26,50 na zwak segment opgenomen muziek

2 min lezen1 september om 11:00

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 1 september 2026, 11:00
Synthetic editorial illustration. Three people of different builds viewed from behind review paper colour-block reports pinned in a glass meeting room. Plain closed dark laptops, a blank notebook and water glass rest on the table in daylight.Illustratie

Deutsche Bank heeft het koersdoel voor Universal Music Group verlaagd van €29,00 naar €26,50. De bank handhaaft wel het koopadvies voor het aandeel. Analist Gareth Davies verwerkte de verlaging in een dinsdag gepubliceerde notitie, na de halfjaarcijfers van het bedrijf.

Het aandeel van 's werelds grootste platenmaatschappij daalde dinsdag met 0,7% naar €14,55. Daarmee zet de koersdruk door die sinds de publicatie van de cijfers is ontstaan. Het aandeel UMG noteert op €14,65, ruim onder zowel het nieuwe koersdoel van Deutsche Bank als het gemiddelde koersdoel van analisten van €21,85.

Opgenomen muziek verliest terrein

Davies wees op de tegenvallende prestaties bij Recorded Music, de grootste divisie van UMG. Hij schreef dit vooral toe aan verlies van marktaandeel. Deze divisie omvat de inkomsten uit streaming, verkoop en licenties van opgenomen muziek, de kern van de activiteiten van UMG.

De analist wees daarnaast op hogere kosten en een minder gunstige omzetmix. Dit drukte op de aangepaste ebitda-marge (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, een maatstaf voor de onderliggende winstgevendheid). Ook de kasstroom was volgens hem zwak in deze periode.

Eenmalige meevallers keren niet terug

Davies merkte op dat UMG in de tweede helft van 2025 profiteerde van verschillende eenmalige posten. Het bedrijf gaf geen concrete vooruitzichten voor 2026, maar liet analisten weten dat die eenmalige meevallers dit jaar niet terugkeren.

Die combinatie, een zwak kwartaal zonder de eerdere eenmalige steun, plus het verlies van marktaandeel in de kernactiviteit opgenomen muziek, bracht Davies ertoe zijn ramingen naar beneden bij te stellen.

Het verschil tussen de huidige koers en zowel het verlaagde koersdoel van Deutsche Bank als het bredere gemiddelde koersdoel van analisten roept de vraag op hoe dit zich verhoudt tot het gehandhaafde koopadvies, terwijl het aandeel ver onder de koersdoelen van analisten noteert. UMG heeft niet toegelicht wat het marktaandeelverlies bij Recorded Music precies veroorzaakt. Die vraag zal waarschijnlijk bepalend zijn voor hoe analisten het bedrijf voor 2026 doorrekenen.

Bronnen

  • ABM FN-Dow Jones
  • Deutsche Bank analyst note (Gareth Davies)

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.