Dell rapporteert omzetgroei van 88% en verhoogt prognose voor 2027 naar $167 miljard door AI-boom

Dell Technologies heeft zijn sterkste kwartaalresultaten neergezet sinds de terugkeer naar de beurs in 2018. De omzet in het eerste fiscale kwartaal steeg met 88% op jaarbasis naar $43,84 miljard. Hiermee overtrof het bedrijf de analistenverwachtingen van $35,43 miljard ruimschoots. Dell verhoogde ook de verwachtingen voor het hele jaar aanzienlijk. Het bedrijf rekent nu op een omzet tussen de $165 miljard en $169 miljard, waar eerder nog werd uitgegaan van $138 miljard tot $142 miljard.

Omzet uit AI-servers bereikt $16,1 miljard

De belangrijkste motor achter de groei was de omzet uit AI-servers, die dit kwartaal met 757% omhoogschoot naar $16,1 miljard. Dell boekte voor $24,4 miljard aan nieuwe AI-orders en sloot de periode af met een record aan openstaande AI-bestellingen van $51,3 miljard. Voor het fiscale jaar 2027 verwacht het bedrijf nu een omzet uit AI-servers van ongeveer $60 miljard. Dat is een stijging ten opzichte van de eerdere prognose van $50 miljard in februari.

Tijdens de toelichting op de cijfers benadrukte COO Jeff Clarke de enorme omvang van de vraag. Hij gaf aan dat de vraag het aanbod blijft overtreffen, waarbij het geheugen de grootste beperking vormt. Clarke verwacht het jaar af te sluiten met een aanzienlijke orderportefeuille. Hij merkte op dat de tekorten zich uitstrekken van DRAM naar NAND, microprocessors en harde schijven.

Infrastructure Solutions Group stuwt groei

De Infrastructure Solutions Group van Dell, waar servers, opslag en netwerkapparatuur onder vallen, behaalde een recordomzet van $29 miljard. Dit is een stijging van 181%. De omzet uit traditionele servers en netwerken verdubbelde bijna naar $8,5 miljard, terwijl de omzet uit opslagproducten uitkwam op $4,3 miljard.

De Client Solutions Group, de pc-tak van Dell, zag de omzet met 17% stijgen naar $14,6 miljard dankzij sterke zakelijke verkopen. CFO David Kennedy schreef de goede winstgevendheid van deze divisie toe aan schaalvoordelen en prijsverhogingen die eerder dit jaar werden doorgevoerd.

Marges onder druk door productmix

De brutomarge kwam uit op 18,1%. Dit is een daling vergeleken met eerdere niveaus, wat wordt veroorzaakt door de verschuiving naar AI-servers. Zonder de impact van deze AI-mix zou de brutomarge juist zijn verbeterd. De operationele hefboomwerking hielp deze druk te compenseren. De operationele kosten daalden naar 8,4% van de omzet, het laagste niveau in ruim 20 jaar. De operationele winst groeide met 154% naar $4,2 miljard.

De aangepaste winst per aandeel bedroeg $4,86 en lag daarmee ver boven de consensusverwachting van $2,94. De nettowinst verdrievoudigde ruimschoots naar $3,44 miljard.

Prognoses voor tweede kwartaal en boekjaar verhoogd

Voor het tweede fiscale kwartaal rekent Dell op een omzet tussen de $44 miljard en $45 miljard. De aangepaste winst per aandeel wordt geschat op $4,80, met een marge van $0,10 naar boven of beneden. Beide cijfers liggen ruim boven de verwachtingen van Wall Street.

De winstverwachting voor het hele jaar werd verhoogd van $12,90 naar $17,90 per aandeel. De divisie ISG zal naar verwachting met ongeveer 80% groeien dit jaar. Daarbij stijgen de traditionele servers met iets meer dan 60% en de opslagactiviteiten met enkele procenten.

Pentagon-contract zorgt voor diversificatie

De resultaten volgen op een vijfjarig contract met het Pentagon ter waarde van $9,7 miljard, dat woensdag werd toegekend voor het beheer van Microsoft-softwarelicenties. Analist Amit Daryanani van Evercore ISI merkte op dat deze deal Dell groeimogelijkheden biedt buiten AI en de zakelijke markt.

Analisten van Mizuho Securities verhoogden na de resultaten hun koersdoel voor Dell van $300 naar $350, met behoud van een Outperform-advies. Het aandeel was tot en met het slot van donderdag al met meer dan 150% gestegen dit jaar naar $317,05. In de nabeurshandel klom de koers zelfs naar $443,86.

Aanbod is de beperkende factor, niet de vraag

De directie benadrukte herhaaldelijk dat het bedrijf wordt beperkt door het aanbod en niet door de vraag. Op vragen over de seizoensinvloeden in de tweede helft van het jaar was Clarke duidelijk. Hij stelde dat er een leveringsprobleem is en dat het bedrijf in de tweede jaarhelft te maken heeft met tekorten. Volgens hem ligt het probleem niet bij de vraag.

Deze positie suggereert dat de verhoogde prognoses van Dell nog voorzichtig kunnen blijken als de beschikbaarheid van onderdelen verbetert. Het bedrijf past de prijzen actief aan om de inflatie van geheugenkosten door te berekenen. Clarke merkte op dat het voelt alsof ze de prijzen elke dag opnieuw vaststellen.

Hoe vond je dit artikel?