Dell leidt rally van 158% in 'oude' tech-aandelen nu AI-boom zich verbreedt

De aandelen van Dell Technologies schoten vrijdag met 33% omhoog, de grootste stijging op één dag ooit voor het bedrijf. Deze sprong bekroont een opmerkelijke gemiddelde rally van 158% onder zeven gevestigde tech-namen die het dot-com-tijdperk domineerden. De stijging voegde dit jaar in totaal 1,7 biljoen dollar aan beurswaarde toe. Het is een teken dat de hausse in AI-infrastructuur zich inmiddels verbreedt tot ver buiten de chipmakers die aanvankelijk alle aandacht trokken.

De koerssprong van Dell volgde op kwartaalcijfers die een enorme vraag naar AI-servers lieten zien. Dit bevestigt dat de omslag van het bedrijf, weg van de focus op pc's, vruchten afwerpt. Dell heeft nu een beurswaarde die ongeveer 125 miljard dollar boven de piek van maart 2000 ligt. Dat is opvallend, aangezien het bedrijf na de dot-com-crash meer dan 80% van zijn waarde verloor en vijf jaar lang niet beursgenoteerd was.

Hardwaretekort drijft de koersrally aan

De hernieuwde belangstelling voor klassieke tech-bedrijven komt voort uit een scheve verhouding tussen vraag en aanbod. Volgens fondsbeheerders is dit tekort al jaren in de maak. "Er is een enorm tekort in de sector voor hardware, waar de capaciteit de afgelopen jaren nauwelijks is uitgebreid," vertelde Yan Taw Boon van Neuberger Berman aan Bloomberg. Volgens hem schiet de vraag naar alles van processoren en netwerkapparatuur tot opslag en geheugen momenteel omhoog.

Intel is de absolute uitblinker binnen deze groep, met een koersstijging van 211% sinds het begin van het jaar. Het bedrijf stevent af op zijn beste jaarprestatie ooit. De ommekeer versnelde nadat Intel een investering van 5 miljard dollar van Nvidia veiligstelde. Ook werd bekend dat de nieuwe Xeon-chips worden gebruikt in systemen van Nvidia. Een voorlopige overeenkomst met Apple voor de productie van chips versterkt bovendien de ambities van Intel als chipfabrikant voor derden.

Andere voormalige publiekslievelingen uit het dot-com-tijdperk die meeliften op de rally zijn Cisco Systems (+56%), Texas Instruments (+76%), Micron Technology (+903% over 12 maanden), Nokia (+124%) en Lenovo (+159%).

Gevolgen voor het AI-beleggingslandschap

De verbreding van AI-beleggingsthema's is een teken dat de sector volwassen wordt. Hoewel Nvidia dominant blijft met een marktaandeel van ongeveer 86% in AI-datacenters, zoeken beleggers steeds vaker naar andere profiterende bedrijven. Cerebras Systems, dat op 14 mei naar de beurs ging met een koerssprong van 68% op de eerste dag, is hier een voorbeeld van. Analisten waarschuwen echter dat dit bedrijf een speculatieve gok blijft vergeleken met de gevestigde namen.

De golf van AI-beursgangen houdt mogelijk aan. SpaceX, dat naast raketten ook aanzienlijke AI-activiteiten heeft, mikt naar verluidt op een beursnotering in juni met een waardering van bijna 2 biljoen dollar. Ook OpenAI en Anthropic bereiden beursgangen voor, waarbij de waarderingen mogelijk boven de 800 miljard dollar uitkomen.

Specifiek voor Dell zorgde de stijging na de cijfers voor een koers van 420,91 dollar. Dit ligt ver boven het gemiddelde koersdoel van analisten van 218,09 dollar. Dit suggereert dat Wall Street de rekenmodellen snel moet bijwerken. Intel noteert met 114,68 dollar eveneens boven het koersdoel van 87,86 dollar, ondanks een 'Hold'-advies van de 48 analisten die het aandeel volgen.

Het verschil tussen de koersdoelen van analisten en de marktprijzen onderstreept hoe snel de markt is veranderd. Wat begon als een gerichte gok op chipmakers, is uitgegroeid tot een brede investeringsgolf die elk onderdeel van de technologiesector raakt. Voor bedrijven die de dot-com-crash overleefden en twintig jaar in de schaduw stonden, had de timing niet beter gekund.

Hoe vond je dit artikel?