Coinbase haalt oud-CFO van Musk in bestuur en start derivatenhandel in Canada

Coinbase benoemde Anthony Armstrong op 3 september tot lid van zijn raad van bestuur en de auditcommissie, waarmee het bestuur uitgroeit tot tien leden. Armstrong was recentelijk financieel directeur bij verschillende bedrijven van Elon Musk, waaronder xAI, X.AI Corp. en X Corp. Daarvoor bracht hij bijna tien jaar door bij Morgan Stanley, waar hij de wereldwijde tak voor fusies en overnames in de technologiesector opbouwde. Ook werkte hij als senior adviseur bij het Department of Government Efficiency.

De benoeming valt in dezelfde week waarin Coinbase via Coinbase Financial Markets gereguleerde handel in cryptoderivaten lanceerde in Canada. Coinbase Financial Markets is een futures commission merchant, geregistreerd bij de Amerikaanse derivatentoezichthouder CFTC, en actief in Canada onder uitzonderingen voor buitenlandse dealers. Het Canadese aanbod omvat 23 perpetuele en vaste futurescontracten op crypto, waaronder Bitcoin, Ethereum en Solana, vijf grondstoffenfutures en de Coinbase 50 Index. Toegang is voorbehouden aan Canadese klanten met minimaal $5 miljoen aan netto financiële activa, of aan geregistreerde beleggingsadviseurs en -handelaren, met een maximale hefboom van 10 keer via zogeheten nano-contracten.

Waarom Armstrongs achtergrond nu belangrijk is

Coinbase presenteerde de benoeming als een bevestiging van wat het bedrijf omschreef als Armstrongs focus op efficiënte uitvoering, en stelde dat dit principe aansluit bij de manier waarop het bedrijf al werkt. Armstrong adviseerde Musk in 2022 bij de overname van Twitter voor $44 miljard, voordat hij binnen Musks bedrijven aan de slag ging als CFO. Die combinatie van dealmaking op Wall Street, ervaring met overheidsefficiëntie en operationele ervaring met geavanceerde technologie is ongebruikelijk voor één bestuurszetel.

De timing sluit aan bij Coinbase's streven om verder te gaan dan spothandel in crypto, met uitbreidingen naar derivaten, voorspellingsmarkten, blootstelling aan bedrijven vóór hun beursgang en, sinds deze week, een nieuwe aanvraag bij de SEC voor goedkeuring om eeuwigdurende aandelencontracten aan te bieden. Topman Brian Armstrong noemt deze bredere ambitie een "Everything Exchange". Een bestuurslid met kennis van fusies en overnames in traditionele markten en grootschalige technologische bedrijfsvoering past bij die richting.

"Het snijvlak tussen gereguleerde financiële dienstverlening en crypto is waar een deel van het belangrijkste werk in de sector plaatsvindt," zei Armstrong in een bericht op X na zijn toetreding tot het bestuur.

Race met concurrenten om Canada

Met de lancering van derivatenhandel wordt Coinbase de eerste grote, crypto-native beurs die in Canada rechtstreeks native cryptofutures aanbiedt. Dat gebeurt terwijl het bezit van crypto in Canada is gestegen van 10% in 2023 naar 25% dit jaar, blijkt uit onderzoek van de Ontario Securities Commission. De concurrentie loopt al op: Webull breidde deze week de cryptohandel uit naar Canadese klanten, gebruikmakend van Coinbase's eigen handels- en bewaarinfrastructuur. Robinhood betrad de Canadese markt al in juni, via de overname van WonderFi voor $180 miljoen, waarmee het de beurzen Bitbuy en Coinsquare verwierf, samen met ongeveer 300.000 klanten met een gefinancierde rekening.

De vraag is of de komst van Armstrong iets verandert aan de samenstelling van Coinbase's inkomsten, die nog altijd sterk leunen op handelscommissies die meebewegen met de cyclus van de cryptomarkt. Coinbase probeert al langer stabielere inkomsten op te bouwen uit abonnementen, bewaardiensten en stablecoin-diensten. Armstrongs eerste volledige bestuurstermijn loopt tot de aandeelhoudersvergadering van 2027, een periode die moet uitwijzen of de nieuwe stap richting derivaten en eeuwigdurende aandelencontracten die balans daadwerkelijk verschuift. Het aandeel Coinbase noteert op $184,64, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van $198,97, met een consensusadvies van Buy op basis van 29 analisten.

Hoe vond je dit artikel?