Cijfers van Walmart, Target en Home Depot testen gezondheid van de Amerikaanse consument

Deze week publiceren drie van de grootste Amerikaanse retailers hun kwartaalcijfers, wat een zeldzaam gelijktijdig beeld geeft van de bestedingen in verschillende inkomensgroepen. Home Depot komt dinsdag met resultaten, Target en TJX volgen woensdag, en Walmart sluit de week af op donderdag. Samen laten hun cijfers zien of Amerikaanse huishoudens nog steeds geld uitgeven of juist beginnen af te remmen.

De publicaties volgen enkele dagen nadat overheidscijfers lieten zien dat de detailhandelsverkopen van juni op juli met 0,6% daalden. Dat is een omslag ten opzichte van de stijging van 0,2% in juni en de stijging van ongeveer 1% in mei, blijkt uit cijfers van het Census Bureau die Investopedia aanhaalt. Het consumentenvertrouwen daalde de afgelopen maand eveneens, ook al vertraagde de inflatie voor de tweede maand op rij. Dat blijkt uit de consumentenenquête van de University of Michigan.

Waarom deze vier retailers samen belangrijk zijn

Elke retailer vertegenwoordigt een ander deel van de consumentenmarkt. De cijfers van Home Depot zeggen iets over grote uitgaven aan woningverbetering en over de vraag van professionele aannemers. Target en TJX staan voor middeninkomens en prijsbewuste shoppers. Walmart combineert boodschappen met algemene consumentengoederen en geldt daarmee als de meest directe graadmeter voor de budgetten van huishoudens met lagere inkomens.

Walmart wees eerder dit jaar zelf al op de druk op consumenten. Het bedrijf zei dat klanten zich leken te bevinden in "financiële moeilijkheden", een verschuiving die het bedrijf koppelde aan veranderend koopgedrag bij benzine door de stijgende brandstofprijzen. Als reactie verlaagde het bedrijf de prijzen van duizenden producten. De financieel directeur van Target, Jim Lee, waarschuwde afzonderlijk dat een somber gevoel bij consumenten het tempo van de omzetgroei van Target kan afremmen, ondanks het herstel in het voorgaande kwartaal.

Wall Street verwacht dat Walmart een winst per aandeel van $0,73 rapporteert op een omzet van $186,3 miljard, respectievelijk 7,4% en ongeveer 5% hoger dan een jaar eerder, volgens schattingen van Zacks. Die winstschatting per aandeel is gedaald ten opzichte van de 75 dollarcent van drie maanden geleden. Analisten verwachten dat de vergelijkbare Amerikaanse verkopen van Walmart, exclusief brandstof, met 3,57% groeien. Dat is trager dan de 4,1% van het voorgaande kwartaal. Voor Target ligt de schatting voor vergelijkbare verkopen op 2,29% groei, na een sterkere stijging van 5,6% vorig kwartaal.

De waardering als achtergrond

Het aandeel Walmart noteert tegen ongeveer 37,6 keer de verwachte winst, dicht bij maar onder het tienjaarshoogtepunt van 45,4 keer dat in februari werd bereikt, volgens cijfers van Zacks. Die premie is groter geworden ten opzichte van Target, wat de lat hoger legt voor wat als een goed resultaat geldt: bij een aandeel dat geprijsd is voor uitzonderlijke prestaties, is het meestal niet genoeg om de verwachtingen te evenaren, het moet ze overtreffen en gepaard gaan met een hogere verwachting voor de toekomst. Het aandeel Walmart daalde na de publicatie van 21 mei, ondanks dat het bedrijf toen beter presteerde dan verwacht op winst, omzet en vergelijkbare verkopen. Het aandeel staat nog altijd zo'n 11,6% lager dan vlak voor die publicatie.

Het gemiddelde koersdoel van analisten voor Walmart staat momenteel op $137,98, tegenover een huidige koers van $115,27.

Notulen van de Federal Reserve als tweede signaal

Woensdagmiddag verschijnen ook de notulen van de beleidsvergadering van de Federal Reserve van juli, waarin de centrale bank de rente ongewijzigd liet met drie tegenstemmen. Uit de notulen moet blijken hoe de beleidsmakers, onder leiding van Fed-voorzitter Kevin Warsh, de aanhoudende inflatie boven de doelstelling van 2% afwegen tegen tekenen van een verzwakkende arbeidsmarkt en afnemende detailhandelsverkopen. Samen met de cijfers van de retailers geven de notulen een vollediger beeld van de vraag of de Amerikaanse economie geleidelijk afkoelt, of sneller dan verwacht aan kracht verliest.

Hoe vond je dit artikel?