BMW verlaagt margeprognose 2026 naar 1-3% en schrapt 5% van personeelsbestand

BMW heeft zijn winstmargeprognose voor 2026 fors naar beneden bijgesteld: de bandbreedte gaat van 4-6% naar slechts 1-3%. Analisten van JPMorgan noemden de bijstelling "radicaal". Het aandeel daalde naar het laagste niveau in zes jaar en zaaide twijfel over de bredere Europese autosector.

Het bedrijf wees op twee hoofdoorzaken: de economische gevolgen van het militaire conflict in Iran en, meer structureel, de afnemende vraag in China. In het eerste kwartaal van 2026 daalden de verkopen van personenwagens in China met 10% ten opzichte van een jaar eerder, zowel voor elektrische als voor conventionele modellen. Om de druk op te vangen, voert BMW kostenbesparingen door, waaronder het schrappen van 5% van het wereldwijde personeelsbestand.

Druk vanuit China raakt de hele sector

BMW staat hierin niet alleen. Duitse concurrenten Mercedes-Benz en Porsche zagen hun marges fors dalen ten opzichte van de dubbele cijfers die ze tussen 2021 en 2023 haalden. De prognoses voor 2026 lopen uiteen van ongeveer 1% voor BMW tot circa 7,5% voor Porsche. Mercedes-Benz, dat handelt op €44,64 met een gemiddeld analistenkoersdoel van €60, heeft in China met vergelijkbare structurele tegenwind te maken.

De concurrentiedruk van Chinese fabrikanten vormt de kern van het probleem. Chinese merken voor elektrische voertuigen kunnen vergelijkbare — en in sommige gevallen technisch betere — batterij-elektrische auto's sneller en goedkoper produceren dan hun Europese tegenhangers. Honda-topman Toshihiro Mibe erkende de omvang van de uitdaging openlijk. Hij zei dat zijn bedrijf "geen schijn van kans had" tegen het automatiseringsniveau dat bedrijven als BYD in hun productie hebben geïntegreerd.

BMW sloot in 2025 al meer dan 50 dealers in China en sloot er in maart 2026 nog minstens één, naar verluidt vanwege tegenvallende verkopen.

Elektrische omschakeling brengt kosten zonder direct rendement

BMW was een van de Europese merken met de sterkste inzet op elektrificatie. In 2024 bestond 18% van de verkopen uit elektrische en hybride modellen, met een doelstelling van 50% in 2030. Het bedrijf investeerde $712 miljoen in de verbouwing van zijn oorspronkelijke fabriek in München, die vanaf 2027 uitsluitend elektrische voertuigen zal produceren. De batterij-elektrische iX5 staat deze zomer gepland, met een versie op waterstof brandstofcel voor 2028.

De omschakeling heeft echter een prijs. Verschillende merken in de sector hebben bepaalde elektrische modellen volledig moeten opgeven omdat ze op prijs niet konden concurreren met Chinese fabrikanten, met aanzienlijke verliezen tot gevolg. Het eerdere EU-voornemen om de verkoop van nieuwe verbrandingsmotoren vanaf 2035 te verbieden, is inmiddels afgezwakt. BMW heeft, net als zijn concurrenten, de verbrandingsmotor een centrale plek in de langetermijnstrategie gehouden.

De omschrijving van JPMorgan — dat BMW's margeverlaging "een wake-upcall voor de hele auto-industrie" is — weerspiegelt een bredere heroriëntatie. Europese premiummerken bouwden hun financiële model op prijszettingskracht en hoge marges. Dat model staat nu onder aanhoudende druk door een concurrentiedynamiek die geen tekenen van versoepeling vertoont.

BMW noteert momenteel op €60,78, tegenover een gemiddeld analistenkoersdoel van €78,35.

Hoe vond je dit artikel?