Berkshire Hathaway verdrievoudigt belang in Alphabet bij grote herschikking in het eerste kwartaal

De nieuwe CEO Greg Abel heeft de meest ingrijpende herstructurering van de portefeuille bij Berkshire Hathaway in decennia doorgevoerd. Het conglomeraat verdrievoudigde zijn positie in Alphabet en verkocht tegelijkertijd langdurige belangen in Visa, Mastercard en Amazon.

Een technologische koerswijziging onder nieuw leiderschap

De stappen van Abel in het eerste kwartaal van 2026 wijken duidelijk af van de voorzichtige aanpak van Warren Buffett. Het bedrijf bouwde een top-vijf positie op in Alphabet. Het belang in A-aandelen steeg van ongeveer $8 miljard naar $54 miljard. Deze positie is nu $23 miljard waard en is de op zes na grootste deelneming van Berkshire. Daarnaast kocht het conglomeraat 3,6 miljoen C-aandelen ter waarde van ongeveer $1 miljard.

De uitbreiding in Alphabet valt samen met een bredere verschuiving naar AI-bedrijven. Deze maken nu meer dan een derde uit van de waarde van de aandelenportefeuille van Berkshire. Dit is een opvallende verandering voor een belegger die historisch gezien sceptisch was over technologieaandelen.

Afscheid van de betaalgiganten

Terwijl Abel de positie in Alphabet opbouwde, verkocht hij het volledige belang van 8,3 miljoen aandelen in Visa en alle aandelen Mastercard. Geen van beide posities was groot; ze besloegen elk ongeveer 1% van de portefeuille. Toch wijst de gelijktijdige verkoop op een strategische heroverweging van de betalingssector.

Opvallend is dat Berkshire de positie van $47 miljard in American Express behield. Dit is nu de op één na grootste deelneming van het conglomeraat. Dit verschil suggereert dat Abel meer waarde ziet in het gesloten netwerk van AmEx dan in de open modellen van Visa en Mastercard.

Terugkeer naar de luchtvaart

In een andere breuk met de strategie van Buffett kocht Berkshire 39,8 miljoen aandelen Delta Air Lines ter waarde van $2,8 miljard. Buffett verkocht begin 2020 alle luchtvaartposities vanwege de pandemie en noemde die belegging toen een fout. De bereidheid van Abel om weer in de sector te stappen toont een hogere risicobereidheid dan die van zijn voorganger. Het gaat hierbij wel om een bescheiden belang van 1% in de portefeuille.

Grote schoonmaak in de portefeuille

Naast deze opvallende stappen verkocht Abel zestien kleinere posities, waaronder UnitedHealth, Pool Corp en een recent opgebouwd belang in Amazon. Deze consolidatie wijst op een voorkeur voor concentratie boven spreiding. Abel stroomlijnt de portefeuille om zich te richten op beleggingen met een hoge overtuiging.

Cash blijft koning

Ondanks de agressieve herschikking heeft Berkshire nog steeds een recordbedrag van $397 miljard aan contanten en staatsobligaties. Abel zet dus niet alles in op technologie. De enorme kasreserve biedt veel flexibiliteit voor toekomstige overnames, de inkoop van eigen aandelen of marktschommelingen.

Analisten hanteren een consensus van kopen voor Berkshire met een gemiddeld koersdoel van $520. Dit impliceert een opwaarts potentieel van ongeveer 7% ten opzichte van de huidige koers van $486. Voor Alphabet geven 68 analisten een koopadvies met een koersdoel van $429. Dat suggereert een stijging van ongeveer 12% vanaf de huidige prijs van $383.

De vraag is nu of de gedurfdere aanpak van Abel de langetermijnrendementen van Buffett kan evenaren. Ook moet blijken of de focus op AI een vooruitziende blik toont, of dat Berkshire hiermee wordt blootgesteld aan een beweeglijkheid die het bedrijf voorheen altijd vermeed.

Hoe vond je dit artikel?