Apple bereikt recordhoogte terwijl optiebeleggers inzetten op sterke kwartaalcijfers

Apple-aandelen bereikten maandag een recordstand van $335,75, drie dagen voor de geplande publicatie van de resultaten over het fiscale derde kwartaal op 30 juli. Het aandeel is de afgelopen maand met 20% gestegen en staat dit jaar 24% hoger. Daarmee is Apple het best presterende aandeel binnen de Magnificent 7-groep van grote technologiebedrijven sinds medio juni.

Verschuiving weg van AI-investeerders stuwt de koers

Een belangrijke reden voor de recente outperformance van Apple is dat beleggers kapitaal hebben verschoven weg van bedrijven met hoge AI-infrastructuuruitgaven. Apples investeringsbudget voor 2026 bedraagt $14 miljard — een fractie van de $205 miljard die Alphabet heeft toegezegd en de $200 miljard die Amazon plant. Nu de twijfel over het rendement op die grote AI-investeringen toeneemt, stroomt kapitaal naar Apples relatief kapitaallichte model.

Ook de voortgang van Apple Intelligence — Apples pakket van AI-functies op het apparaat zelf — na de WWDC-ontwikkelaarsconferentie heeft eerdere zorgen over een achterstand op het gebied van kunstmatige intelligentie deels weggenomen. Daarnaast won Apple marktaandeel ondanks sectorwijde prijsverhogingen als gevolg van hogere geheugenkosten. Analisten stellen dat dit de loyaliteit van het gebruikersbestand weerspiegelt.

Wat Wall Street verwacht van het derde kwartaal

De consensus onder analisten gaat uit van een winst per aandeel van $1,88 tot $1,89 voor het kwartaal, wat neerkomt op een groei van ongeveer 20% ten opzichte van een jaar eerder. De omzet wordt geraamd op circa $108,75 tot $109 miljard, een stijging van ongeveer 16% op jaarbasis.

Per segment verwachten analisten een iPhone-omzet van circa $54 miljard — ongeveer 21% meer dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar — en een omzet uit diensten van circa $31,4 miljard, een stijging van ongeveer 14,5%. Voor Mac wordt een omzet van $8,67 miljard verwacht en voor iPad $6,92 miljard.

Goldman Sachs-analist Michael Ng is optimistischer dan de gemiddelde analist. Hij handhaafde zijn Buy-advies en verhoogde zijn koersdoel van $330 naar $370. Ng rekent op een winst per aandeel van $1,93 en een totale omzet van $110,1 miljard — aan de bovenkant van Apples eigen groeiverwachting van 14% tot 17%. Hij verwacht een iPhone-omzet van $54,8 miljard, gedreven door 15% volumegroei en een stijging van de gemiddelde verkoopprijs met 7%, doordat klanten vaker voor duurdere modellen kiezen.

Ng wees er ook op dat de recent aangekondigde prijsverhogingen voor Mac en iPad de winstgroei in de komende kwartalen zouden moeten ondersteunen. Zijn redenering: het geïnstalleerde gebruikersbestand reageert relatief weinig op prijsstijgingen, dankzij merkloyaliteit, subsidies van Amerikaanse telecomaanbieders en de beschikbaarheid van recentere instapmodellen zoals de iPhone 17e.

Baird verhoogde zijn koersdoel naar $330, daarbij verwijzend naar sterke iPhone-groei en stabiele trends in de diensteninkomsten. Evercore ISI handhaafde een Outperform-advies met een koersdoel van $365 en wees op Apples nieuwe leaseprogramma voor apparaten, Apple Upgrade, dat op 28 juli in de Verenigde Staten van start gaat.

Optiemarkt wijst op forse koersbeweging

De activiteit op de optiemarkt voor de kwartaalcijfers was sterk gericht op call-opties. Van de circa $590 miljoen aan verhandelde optiecontracten op Apple op 24 juli was $442 miljoen gekoppeld aan calls — weddenschappen op een stijgende koers. Beleggers kochten ongeveer 560.000 call-opties tegenover 332.000 put-opties. De impliciete volatiliteit op de optiemarkt wijst op een verwachte koersuitslag van ongeveer 3,5% tot 4% in beide richtingen, direct na de publicatie van de resultaten.

Bestuurswissel geeft extra context

De beleggersbijeenkomst op donderdag markeert ook de laatste kwartaalpresentatie van Tim Cook als CEO, wat een symbolische dimensie toevoegt aan een van de meest gevolgde kwartaalrapporten in de technologiesector. Het is tevens de eerste kwartaalrapportage sinds Apple de prijzen verhoogde om hogere geheugenkosten op te vangen.

De bredere analistenconsensus komt uit op een overwegend positief advies ('Moderate Buy'), gebaseerd op 29 analisten, met een gemiddeld koersdoel van circa $320 tot $329. Bij de huidige koers van $336,91 noteert het aandeel boven dat gemiddelde koersdoel — een verschil dat de resultaten van donderdag mogelijk verduidelijken.

Hoe vond je dit artikel?