Kans op Fed-renteverhoging in oktober zakt naar 27 procent; grote banken rekenen op december

Handelaren rekenden donderdag nog minder op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober. De rentetermijnmarkt schatte de kans op een stap tijdens de vergadering van 27 en 28 oktober op ongeveer 27 procent. Direct na de hoge inflatiecijfers van woensdag was dat nog ongeveer de helft. Voor december lag de kans op een verhoging op 89,5 procent.

De dollarindex, die de dollar afzet tegen zes grote munten, sloot donderdag 0,5 procent lager op 102,00. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde 0,11 procentpunt naar 5,07 procent.

Grote banken verwachten volgende stap in december

De meeste grote zakenbanken verwachten dat de Fed de rente dit jaar nog één keer verhoogt. Ze rekenen op een kwart procentpunt in december, naar 4,00 tot 4,25 procent. Citigroup sloot zich woensdag als laatste bij die verwachting aan. Tot dan voorzag de bank voor de rest van het jaar geen renteverandering.

Citigroup verwacht na december geen nieuwe stappen en ziet de eerste renteverlaging niet vóór juni 2027. Een uitzondering is BofA Global Research, dat rekent op twee verhogingen, in oktober en december, naar 4,25 tot 4,50 procent.

Benzine duwt inflatie naar 3,7 procent

De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in september met 0,6 procent ten opzichte van augustus, blijkt uit woensdag gepubliceerde cijfers van het Amerikaanse ministerie van Arbeid. Op jaarbasis liep de inflatie op naar 3,7 procent, van 3,4 procent in augustus. Economen hadden op 3,6 procent gerekend.

De kerninflatie, zonder voedsel en energie, kwam uit op 0,3 procent op maandbasis en 2,6 procent op jaarbasis. Beide cijfers lagen een tiende procentpunt hoger dan verwacht. Benzine werd in één maand 9,1 procent duurder en was goed voor meer dan de helft van de maandstijging. Ook vliegtickets, gebruikte auto's, kleding en medische zorg werden duurder.

Fed-bestuurders willen eerst duidelijker beeld

De Federal Reserve verhoogde in september haar beleidsrente met een kwart procentpunt naar 3,75 tot 4,00 procent. Het was de eerste verhoging in drie jaar. Vóór de inflatiecijfers schatte de rentetermijnmarkt de kans op een nieuwe stap in oktober op ongeveer 22 procent. Na de publicatie liep die kans op tot ongeveer de helft.

Daarna lieten meerdere Fed-bestuurders weten dat de centrale bank kan wachten op een duidelijker beeld nu de vergadering nadert. Onder hen waren Michelle Bowman, vicevoorzitter voor toezicht, en Mary Daly, president van de Fed-afdeling in San Francisco. Handelaren schroefden daarop hun verwachting van een renteverhoging in oktober terug.

Dollar en rente geven winst terug

De dollarindex steeg woensdag na de cijfers een half procent tot het hoogste niveau in 18 maanden. Donderdagochtend stond de index in de Aziatische handel op 102,06. Daarmee was het grootste deel van die winst verdwenen. De euro herstelde van het laagste punt in 18 maanden en won 0,3 procent tot $1,1187.

De tienjaarsrente liep woensdag kort na de cijfers op tot rond 5,3 procent en sloot die dag op 5,19 procent. Donderdagochtend zakte ze tot 5,13 procent, het laagste niveau in drie weken. Die daling van de Amerikaanse rente drukte ook de dollar.

Goud en zilver lager op dag van inflatiecijfers

Op de dag van de inflatiecijfers daalden ook de edelmetalen. Kort na de opening van Wall Street stond goud 1,5 procent lager, rond $4.100 per troy ounce. Zilver verloor 3,7 procent tot $56,95.

Een hogere renteverwachting kan goud op twee manieren raken. Een hogere Amerikaanse rente maakt rentedragende beleggingen aantrekkelijker dan goud, dat geen rente oplevert. Een sterkere dollar maakt goud, dat in dollars noteert, duurder voor kopers met een andere munt.

Verkiezingen vlak na Fed-vergadering

Volgens Khoon Goh, hoofd onderzoek Azië bij ANZ, concludeerden de markten dat het inflatiecijfer mogelijk niet hoog genoeg was om de Fed in oktober tot een stap te dwingen. Hij wijst erop dat de vergadering enkele dagen voor de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van 3 november valt; dat verklaart volgens hem mogelijk waarom de markt terughoudend is met inzetten op oktober.

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Buy The Winners biedt informatie op basis van openbare bronnen en interne analyse. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen.

Hoe vond je dit artikel?