AMD stijgt 10% nu productie van EPYC Venice start op 2nm-procedé van TSMC

De aandelen van Advanced Micro Devices zijn met ongeveer 10% gestegen. Dit gebeurde nadat het bedrijf aankondigde dat de nieuwe generatie EPYC "Venice" datacentrum-processors in productie is gegaan. Deze chips worden gemaakt met de geavanceerde 2nm-technologie van Taiwan Semiconductor Manufacturing. Het is het eerste product voor krachtige computers dat op de nieuwste node van TSMC wordt geproduceerd.

De productiemijlpaal van Venice

AMD maakte op 21 mei bekend dat de productie van Venice in Taiwan wordt opgevoerd. Er zijn plannen om de productie later uit te breiden naar de fabriek van TSMC in Arizona. Het bedrijf wil de 2nm-technologie toepassen op de volledige roadmap voor datacentrum-CPU's. Dit omvat ook de opvolger Verano, die LPDDR-geheugen integreert om aan de eisen van AI-werklasten te voldoen.

De overstap naar 2nm is een belangrijke technologische sprong voor de ambities van AMD in datacentra. Met Venice bevindt het bedrijf zich in de voorhoede van de chiptechnologie. Zo concurreert het om marktaandeel in de snelgroeiende markt voor AI-infrastructuur.

Analisten verhogen koersdoelen na het nieuws

De aankondiging leidde op 1 juni tot een reeks verhogingen van koersdoelen. Analist Tom O'Malley van Barclays verhoogde zijn doel van $500 naar $665. Hij behoudt een overwogen advies voor het aandeel. Mizuho verhoogde het koersdoel van $515 naar $615, terwijl TD Cowen het doel bijstelde van $500 naar $600.

De verhogingen zijn gebaseerd op een structurele verschuiving in de vraag naar AI-infrastructuur. Volgens analisten vereist "agentische AI" een andere balans in rekenkracht dan werklasten die gericht zijn op training. Agentische systemen coördineren taken en beheren meerstaps werkstromen. Vroege AI-toepassingen gebruikten vaak acht GPU's per CPU. Bij agentische AI verschuift dit naar een verhouding van 1-op-1 door de groeiende vraag naar coördinatie.

O'Malley schat dat deze overgang tegen 2030 een markt voor server-CPU's van bijna $200 miljard kan creëren. "De verhouding tussen CPU's en GPU's wordt kleiner nu de vraag naar CPU's nieuwe hoogten bereikt," schreef hij. Volgens de analist is AMD het best gepositioneerd om van deze verschuiving in de wereld van agentische AI te profiteren.

Tekorten in de toeleveringsketen en concurrentiepositie

Mizuho merkte op dat leveranciers tot in 2027 kampen met beperkte voorraden. Dit kan het opwaarts potentieel voor de servermarkt ondersteunen. Wel waarschuwde de bank dat tekorten aan geheugen en CPU's de groei in de tweede helft van 2026 kunnen beperken.

Volgens Barclays is de concurrentiepositie van AMD gunstiger dan die van rivaal Intel. O'Malley noemde de superieure producten en de grotere flexibiliteit in de productie als belangrijke voordelen. Hoewel hij ook het koersdoel voor Intel verhoogde, blijft dat doel van $100 onder de huidige koers van Intel. Dit verschil onderstreept volgens de analist de sterkere positie van AMD.

CEO Lisa Su bevestigde de positieve vooruitzichten tijdens de presentatie van de resultaten over het eerste kwartaal van 2026. "We zien een sterk momentum nu inferentie en agentische AI de vraag naar krachtige CPU's en versnellers aanjagen," aldus Su.

Context bij de waardering

De koers van AMD is in de afgelopen twaalf maanden verdrievoudigd en steeg dit jaar al met 109%. Het aandeel wordt verhandeld tegen een verwachte koers-winstverhouding van ongeveer 74. Dit weerspiegelt de hoge verwachtingen die al in de koers zijn verwerkt. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt op $472. Dat is lager dan de huidige prijs van ongeveer $510, wat aangeeft dat de markt voorloopt op de consensus.

Het opvoeren van de Venice-productie is een cruciale mijlpaal voor de datacentrum-strategie van AMD. Het bedrijf moet deze technologische voorsprong nu omzetten in blijvende marktaandeelwinst ten opzichte van Intel. Ook moet AMD zich onderscheiden van de groeiende CPU-ambities van NVIDIA. Of de huidige waardering gerechtvaardigd is, hangt af van dit succes.

Hoe vond je dit artikel?