Alphabet haalt $80 miljard op voor AI-uitbreiding, Berkshire investeert $10 miljard

Alphabet heeft maandag plannen bekendgemaakt om $80 miljard aan eigen vermogen op te halen voor de uitbreiding van zijn AI-infrastructuur. Het is een van de grootste aandelenuitgiftes ooit door een Amerikaans technologiebedrijf. Onderdeel van de kapitaalronde is een onderhandse plaatsing van $10 miljard bij Berkshire Hathaway, waarmee het conglomeraat van Warren Buffett een grote financier wordt.

Het moederbedrijf van Google zegt het kapitaal te zullen inzetten voor "wereldklasse AI-rekeninfrastructuur om aan de ongekende vraag van klanten te voldoen." Volgens het bedrijf overtreft de vraag naar zijn AI-oplossingen van zowel bedrijven als consumenten momenteel het beschikbare aanbod.

De $80 miljard uitgesplitst

Alphabet heeft de omvangrijke kapitaalronde over drie onderdelen verdeeld:

• $30 miljard via gelijktijdige publieke uitgiftes, gelijkmatig verdeeld over certificaten van aandelen gekoppeld aan verplicht converteerbare preferente aandelen en gewone aandelen van klasse A en C
• $40 miljard via een at-the-market uitgifteprogramma dat naar verwachting in het derde kwartaal van 2026 van start gaat
• $10 miljard via een onderhandse plaatsing bij Berkshire Hathaway

Berkshire's investering bestaat uit $5 miljard in klasse A-aandelen tegen $351,81 per stuk en $5 miljard in klasse C-aandelen tegen $348,20. Beide prijzen liggen onder de slotkoersen van maandag: respectievelijk $376,37 en $372,58.

Berkshire vergroot zijn AI-inzet

De investering bouwt voort op een positie die Berkshire sinds het derde kwartaal van 2025 opbouwt. Vorige maand maakte het bedrijf bekend zijn belang in Alphabet meer dan te hebben verdrievoudigd. Dat belang was met $16,6 miljard al een van de grootste aandelenposities in de portefeuille. Door de extra aankoop van $10 miljard zal Alphabet naar verwachting tot de vijf grootste aandelenposities van Berkshire gaan behoren.

Volgens Bill Stone, chief investment officer bij Glenview Trust Company, toont de stap het vertrouwen van Berkshire in Alphabets vermogen om rendement te halen uit zijn AI-investeringen. De stap geeft ook een eerste indruk van de kapitaalallocatieaanpak van CEO Greg Abel, die Warren Buffett in januari opvolgde. Het suggereert dat de nieuwe leiding van Berkshire bereid is aanzienlijke bedragen in technologiebedrijven te steken, nu het zoekt naar bestemmingen voor zijn bijna $400 miljard aan liquide middelen.

Investeringstempo neemt toe

De aandelenuitgifte van $80 miljard valt samen met een forse verhoging van Alphabets uitgaven aan AI-infrastructuur. In april verhoogde het bedrijf zijn investeringsprognose voor 2026 naar een bandbreedte van $180 miljard tot $190 miljard, ten opzichte van de eerdere bandbreedte van $175 miljard tot $185 miljard. Voor 2027 staat opnieuw een aanzienlijke verhoging gepland.

De omvang van de kapitaalronde roept gemengde reacties op. Jim Cramer waarschuwde dat de at-the-market uitgifte "het aandeel in een echte lijdensweg kan veranderen als je niet oppast." Short-seller Jim Chanos stelde de noodzaak van de uitgifte ter discussie, gezien Alphabets $126 miljard aan liquide middelen en verhandelbare effecten per 31 maart. Analist Matt Britzman van Hargreaves Lansdown merkte echter op dat de $80 miljard minder dan 2% vertegenwoordigt van Alphabets beurswaarde van $4,6 biljoen.

Bredere golf van AI-investeringen

Alphabets kapitaalronde valt samen met een ongekende golf van kapitaalverzameling in de AI-sector. Anthropic diende maandag een beursintroductie in met een verwachte waardering die de $1 biljoen nadert, terwijl SpaceX onlangs plannen aankondigde om naar de Nasdaq te gaan. Samen met Alphabets uitgifte nadert het totaal aan opgehaald kapitaal de $260 miljard, aldus Frank Vranken van Edmond de Rothschild. Dat roept vragen op over de absorptiecapaciteit van de markt.

De kapitaalronde onderstreept ook een bredere verschuiving bij grote technologiebedrijven: van kapitaallichte modellen naar kapitaalintensieve infrastructuurinvesteringen. Zoals Nicholas Hyett van Hargreaves Lansdown het verwoordde, vertegenwoordigen de aankondigingen "een grote ommezwaai voor de giganten van de Amerikaanse tech, die er vroeger prat op gingen kapitaallichte bedrijfsmodellen te hebben die geld genereerden in plaats van opslokte."

Het aandeel Alphabet daalde maandag na sluitingstijd met ongeveer 2% na de aankondiging. Op jaarbasis is het aandeel met circa 20% gestegen en over de afgelopen twaalf maanden met 125%.

Hoe vond je dit artikel?