Ahold Delhaize overtreft winstverwachtingen maar aandeel daalt 3,7% door zwakke vergelijkbare verkopen in de VS

Ahold Delhaize rapporteerde in het eerste kwartaal een onderliggende operationele winst van €896 miljoen, wat 4,4% hoger is dan de consensus van €858 miljoen volgens UBS. Toch daalde het aandeel met 3,7% naar €37,97 omdat beleggers zich richtten op teleurstellende vergelijkbare omzetgroei in de Verenigde Staten.

Uitstekende marges in de VS, teleurstellende omzetgroei

De Amerikaanse activiteiten van het bedrijf, die meer dan de helft van de groepsomzet genereren, leverden een onderliggende operationele marge van 4,6% op — 20 basispunten boven de schattingen van UBS. Het EBIT in de VS bereikte €586 miljoen, 2% hoger dan de €575 miljoen van de bank. Deze veerkracht kwam ondanks het feit dat het consumentenvertrouwen in de VS in april een historisch dieptepunt bereikte te midden van inflatiedruk door het conflict in het Midden-Oosten.

Echter, de vergelijkbare omzetgroei van 1,5% in de VS miste de verwachte 1,7% consensus. Het management schreef deze achterstand toe aan drie tijdelijke factoren die gezamenlijk de vergelijkbare groei met 1,9 procentpunten naar beneden trokken: lagere farmaceutische prijzen na nieuwe regelgeving van de Trump-administratie, dalende eierprijzen na de piek van de vorige periode, en aanpassingen aan het voedselbonenprogramma.

Valuta- en regionale prestaties

Bij constante wisselkoersen stegen de kerninkomsten met 8,1% op jaarbasis. Op een gerapporteerde basis was de toename slechts 0,7% omdat de zwakke dollar de vertaalde resultaten verminderde. De groepsverkopen stegen 2% bij constante valuta, maar daalden 4,3% op een gerapporteerde basis.

Europa bood een lichtpuntje, met een vergelijkbare omzetgroei van 2,6% — aanzienlijk boven de 1,9% consensus — terwijl de onderliggende marge van 3,4% overeenkwam met de verwachtingen.

Leiderschapsovergang

De supermarktoperator benoemde ook Thierry Garnier als zijn volgende CEO, die Frans Muller opvolgt in april 2027 wanneer Muller na bijna negen jaar aan het roer vertrekt. Garnier leidt momenteel Kingfisher, de Britse retailer voor woningverbetering, een positie die hij sinds 2019 heeft bekleed na meer dan twee decennia in seniorfuncties bij de Franse supermarktketen Carrefour. Hij fungeert ook als niet-uitvoerend directeur bij Tesco.

"Thierry's benadering om de juiste balans te vinden tussen het benutten van groepscapaciteiten en het behouden van nabijheid tot lokale markten sluit goed aan bij de identiteit van Ahold als een familie van geweldige lokale merken," zei Voorzitter Wiebe Draijer. Kingfisher kondigde aan dat Garnier nog 12 maanden in zijn huidige rol blijft om de overgang te beheren terwijl de raad op zoek is naar zijn opvolger.

De benoeming van Garnier vereist goedkeuring van aandeelhouders tijdens een buitengewone algemene vergadering.

Analistvisie

UBS, dat een Neutrale rating handhaaft met een koersdoel van €42,00, karakteriseerde de algehele update als positief ondanks de omzetmisser. De bank merkte op dat, exclusief de drie tijdelijke tegenwind, de onderliggende prestaties in de VS solide bleven. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen €39,43, ongeveer 4% onder het koersdoel van de analist.

Hoe vond je dit artikel?