ABB boekt 40% meer orders, maar nettowinst daalt 2%

Redactie Buy the Winners · dinsdag 20 oktober 2026 Bijgewerkt om 16.01 uur: koers bijgewerkt

Recordorders en hogere operationele marge

ABB haalde in het derde kwartaal voor $12,06 miljard aan orders binnen. Dat is 40% meer dan een jaar eerder en een record voor de Zwitsers-Zweedse producent van elektrificatie- en automatiseringstechniek. De operationele EBITA-marge steeg naar 20,8%. De nettowinst daalde wel met 2% tot $1,18 miljard. Het bedrijf wijst op hogere financieringslasten die samenhangen met de overname van Rotork. Om 15.46 uur noteerde het aandeel op de Zwitserse beurs 5,8% lager op CHF 70,36.

Datacenterorders minstens verdubbeld

De ordergroei kwam uit twee van de drie bedrijfsonderdelen en uit de meeste klantgroepen. Bij datacenters waren de orders minstens twee keer zo hoog als een jaar eerder. Ten opzichte van het tweede kwartaal namen de orders licht toe, terwijl ze in het derde kwartaal door seizoensinvloeden doorgaans dalen. De orders lagen ruim boven de omzet: de verhouding tussen beide (book-to-bill) kwam uit op 1,24.

Joint venture met Mitsubishi Electric

Op dezelfde dag kondigde ABB een deal in Japan aan. Het bedrijf neemt een belang van 51% in een joint venture die wordt gevormd met de laagspanningstak voor stroomdistributie van Mitsubishi Electric. Op middellange termijn heeft ABB een optie op volledige eigendom. Volgens het bedrijf wordt het daarmee marktleider in laagspanning in Japan.

ABB neemt ook de bijbehorende verkooporganisaties buiten Japan helemaal over. Die zijn goed voor ongeveer 15% van de omzet van de over te nemen activiteiten. ABB betaalt in totaal ongeveer ¥79 miljard, omgerekend circa $495 miljoen. Het ingebrachte onderdeel zette in boekjaar 2025 ongeveer ¥102 miljard (circa $640 miljoen) om, met een EBITDA-marge die het bedrijf laag dubbelcijferig noemt. ABB verwacht dat de joint venture binnen vijf jaar een operationele EBITA-marge van minstens 20% haalt.

Resultaten in één oogopslag

• Orders: $12,06 miljard, 40% meer dan een jaar eerder (op vergelijkbare basis ook +40%).
• Omzet: $9,70 miljard, een stijging van 14%.
• Operationele EBITA: $2,03 miljard, 24% meer; de marge steeg van 19,2% naar 20,8%.
• Nettowinst voor aandeelhouders: $1,18 miljard, tegen $1,21 miljard een jaar eerder; de winst per aandeel daalde van $0,66 naar $0,65.
• Vrije kasstroom: $1,58 miljard, 2% meer.

Guidance en vooruitblik

Voor heel 2026 verwacht ABB meer orders dan omzet, dus een book-to-bill boven 1. De omzetgroei op vergelijkbare basis moet uitkomen op wat het bedrijf "low teens" noemt. De gerapporteerde operationele EBITA-marge moet over 2026 minstens 2,7 procentpunt hoger uitkomen dan in 2025.

Voor het vierde kwartaal rekent ABB op een omzetgroei op vergelijkbare basis die ongeveer gelijk is aan die in het derde kwartaal. De operationele EBITA-marge zal ten opzichte van het derde kwartaal dalen, maar minder dan in eerdere jaren gebruikelijk was. Die verwachting is exclusief een positief effect van ongeveer CHF 240 miljoen uit de verkoop van vastgoed, die in het vierde kwartaal al is afgerond.

Wat zegt het bedrijf zelf?

Topman Morten Wierod verklaart de vrijwel stabiele winst per aandeel met hogere netto financieringslasten. Die komen vooral voort uit de herwaardering van een valutadekking die aan de overname van Rotork is gekoppeld. Het gaat om een boekhoudkundige post zonder kasuitgave. ABB kondigde de overname van Rotork in juli aan.

Operationeel verliep het kwartaal volgens Wierod naar plan. Het bedrijfsresultaat steeg met 15% tot $1,85 miljard, een marge van 19,0%. De brutomarge daalde wel, van 41,2% naar 40,6%. Het rendement op het geïnvesteerde vermogen verbeterde tot 29,9%.

De vrije kasstroom kwam over de eerste negen maanden uit op $3,7 miljard. Volgens Wierod ligt ABB goed op koers om het niveau van heel vorig jaar, $4,6 miljard, te overtreffen. De investeringen liggen inmiddels rond $1 miljard per jaar. Het bedrijf verwacht niet dat dit bedrag op middellange termijn verder stijgt. ABB breidt de productiecapaciteit stap voor stap uit, automatiseert meer en laat een deel van de assemblage door derden doen.

Het bedrijf noemt de lancering van een nieuw productaanbod voor gelijkstroom, Infinitus, een belangrijke mijlpaal. Daarmee kunnen datacenters voor kunstmatige intelligentie meer vermogen per vierkante meter kwijt en efficiënter met energie omgaan. Een onderdeel daarvan, een transformator op basis van halfgeleiders, komt in de tweede helft van 2027 op de markt.

Beleggers reageren

Op de dag van de kwartaalcijfers stond het aandeel ABB om 15.46 uur op CHF 70,36 op de Zwitserse beurs in Zürich. Dat is CHF 4,34 minder dan de slotkoers van maandag (CHF 74,70).

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Buy The Winners biedt informatie op basis van openbare bronnen en interne analyse. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen.

Hoe vond je dit artikel?