Definitie
After market is de handel in aandelen ná het officiële slot van de beurs, met minder volume en grotere koersuitslagen.
Samengevat in 10 seconden
After market is de handel in aandelen die plaatsvindt ná de officiële sluitingstijd van de beurs, in een aparte handelssessie. Orders worden dan buiten de reguliere uren uitgevoerd, vaak via elektronische platforms. Door het lagere aantal deelnemers liggen koersen en spreads er anders dan overdag.
After market samengevat
- After market is de nabeurs-sessie: handel ná het officiële slot van de beurs
- Het volume is doorgaans lager dan tijdens de reguliere uren
- Koersen kunnen sterker uitslaan op nieuws dat ná sluiting verschijnt
- De spread (verschil tussen bied- en laatprijs) is vaak groter
- Niet elke belegger of broker biedt toegang tot deze sessie
Wat after market precies inhoudt
Een beurs heeft vaste openingstijden. Voor de meerderheid van de Europese en Amerikaanse markten ligt de reguliere handel binnen een afgebakend dagvenster. After market verwijst naar de periode dáárna, waarin handelaren toch nog orders kunnen plaatsen en uitvoeren via elektronische handelssystemen.
Die handel loopt niet meer over de gewone, drukke orderboeken. Er zijn minder kopers en verkopers actief. Het gevolg is dat één order de koers sneller kan bewegen dan overdag, simpelweg omdat er minder tegenpartijen zijn om de order op te vangen.
De term wordt vooral gebruikt voor de Amerikaanse markt, waar after-hours trading een ingeburgerd begrip is. Ook in Europa bestaat handel buiten de kernuren, al verschilt de invulling per beurs en per broker.
Waarom de koers nabeurs anders beweegt
Bedrijven publiceren belangrijk nieuws — kwartaalcijfers, winstwaarschuwingen, overnames — vaak buiten de reguliere handelsuren. Zo krijgt iedereen tijd om het te lezen voordat de gewone handel weer opent. Precies daarom is de after market het moment waarop beleggers als eerste reageren.
Verschijnen er sterke cijfers ná het slot, dan kan een aandeel in de nabeurs-sessie al fors stijgen of dalen. Die beweging hoeft niet te kloppen met waar de koers de volgende ochtend opent. Het dunne orderboek vertekent het beeld.
Stel: een bedrijf rapporteert na sluiting een tegenvallende omzet. In de after market handelen alleen de snelle reageerders, vaak tegen weinig volume. De koers zakt scherp. De volgende ochtend, als de volledige markt meedoet, kan die daling kleiner of juist groter blijken. De nabeurs-koers is dus een eerste indicatie, geen vaststaand feit.
After market versus reguliere handel
De verschillen tussen de twee sessies zitten vooral in deelname en prijsvorming.
| Kenmerk | Reguliere handel | After market |
|---|---|---|
| Aantal deelnemers | Hoog | Beperkt |
| Liquiditeit | Hoog | Lager |
| Spread | Krapper | Breder |
| Koersuitslagen | Geleidelijker | Heftiger op nieuws |
| Ordertypes | Volledig aanbod | Vaak beperkt |
Het lagere aantal deelnemers werkt door in alle andere rijen: minder kopers en verkopers betekent een bredere spread en grilliger koersen. Veel brokers staan in deze sessie bovendien alleen limietorders toe en geen marktorders, juist om te voorkomen dat een order tegen een extreme prijs wordt uitgevoerd.
Waarvoor beleggers de nabeurs-sessie gebruiken
Sommige beleggers volgen de after market om te zien hoe de markt op vers nieuws reageert nog voordat de gewone handel begint. Anderen handelen er bewust, bijvoorbeeld omdat ze overdag geen tijd hebben of omdat ze direct op cijfers willen inspelen.
Voor de meerderheid van de particuliere beleggers met een langere horizon speelt de nabeurs-handel nauwelijks een rol. Hun broker voert orders gewoon uit tijdens de reguliere uren. De after market is dan vooral interessant als informatiebron: het laat de eerste reactie op nieuws zien.
Risico's van handelen in de after market
De lagere liquiditeit is het kernpunt. Een brede spread betekent dat je bij aankoop meer betaalt en bij verkoop minder ontvangt dan rond de slotkoers. Op een dun orderboek kan een order de prijs flink verschuiven, en die prijs hoeft de volgende ochtend niet stand te houden.
Ook geldt niet voor elk aandeel evenveel handel buiten de uren. Grote, veelverhandelde aandelen kennen meer activiteit dan kleinere fondsen, waar het orderboek vrijwel leeg kan zijn.
In Nederland en België houden de AFM en DNB respectievelijk de FSMA toezicht op de financiële markten en op de partijen die toegang tot de beurs verlenen. Welke handelsmomenten je broker aanbiedt en onder welke voorwaarden, staat in zijn voorwaarden — niet elke broker geeft toegang tot de after market. Deze uitleg is educatief en geen beleggingsadvies.
Veelgestelde vragen over after market
Nee, dat hangt van je broker af. Niet elke aanbieder geeft particuliere beleggers toegang tot de handel buiten de reguliere beursuren, en soms gelden er beperkingen op de ordertypes.
Omdat er minder kopers en verkopers actief zijn. Met minder tegenpartijen wordt het verschil tussen de bied- en laatprijs breder, waardoor handelen duurder uitpakt dan overdag.
Niet betrouwbaar. De nabeurs-koers laat een eerste reactie zien op weinig volume; zodra de volledige markt de volgende dag opent, kan de prijs een andere richting nemen.
Bedrijven publiceren grote aankondigingen meestal buiten de handelsuren zodat alle beleggers het nieuws kunnen verwerken voordat de gewone handel weer begint.
Kennischeck
Test je kennis
Beantwoord 5 korte vragen om deze les af te ronden.
Je hebt minstens 4 goede antwoorden nodig.
Bronnen
- www.afm.nl/nl-nl/consumenten — **AFM — consumenteninformatie over beleggen**