Spotify rekent op €820 miljoen operationele winst in vierde kwartaal

Redactie Buy the Winners · donderdag 22 oktober 2026

Bijgewerkt vrijdag 23 oktober om 10.52 uur: slotkoers van donderdag en de toelichting van Spotify op de koppeling met AI-assistenten.

Bijgewerkt om 18.56 uur: toelichting van Spotify op de kosten, inkoop van eigen aandelen en de koers in de reguliere handel.

Spotify ziet kostengroei afnemen

Spotify verwacht dat de bedrijfskosten minder snel stijgen, nu de kostengroei in het derde kwartaal een piek heeft bereikt. Die afvlakking moet doorzetten in 2027, zei het bedrijf donderdag bij de toelichting op de kwartaalcijfers. Spotify kocht dit jaar ook voor ruim $1 miljard eigen aandelen in. Voor het vierde kwartaal rekent de muziekstreamingdienst op een operationele winst van €820 miljoen, na €672 miljoen in het derde kwartaal. Het aandeel sloot donderdag in New York 11,1% hoger op $583,66.

Omzet bijna €5 miljard

Spotify zette in het derde kwartaal €4,97 miljard om, 16% meer dan een jaar eerder. De omzet uit Premium-abonnementen steeg met 17% tot €4,49 miljard. De advertentieomzet groeide met 10% tot €482 miljoen, of 9% tegen constante wisselkoersen. In de eerste twee kwartalen van dit jaar groeide die omzet op die basis met 3%.

Spotify telt 788 miljoen maandelijks actieve gebruikers, 11% meer dan een jaar eerder. Van hen hebben 306 miljoen een betaald abonnement, een groei van 9%. Dat zijn er 1 miljoen meer dan het bedrijf zelf had voorzien.

Bedrijfskosten 26% hoger

De bedrijfskosten stegen in het derde kwartaal met 26% tot €967 miljoen. Zonder valuta-effecten en sociale lasten op aandelenbeloningen was de stijging 19%. Spotify gaf vooral meer uit aan marketing, clouddiensten en kunstmatige intelligentie.

De brutomarge kwam uit op 33,0%, tegen 31,6% een jaar eerder en 0,1 procentpunt boven de eigen prognose. De operationele marge was 13,5%. De vrije kasstroom daalde met 9% tot €735 miljoen. Financieel directeur Christian Luiga wijst op ongunstige timing bij het werkkapitaal en bij belastingbetalingen.

Eigen aandelen voor $1,1 miljard ingekocht

Spotify kocht dit jaar tot en met 21 oktober 2,2 miljoen eigen aandelen in, voor $1,1 miljard. Daarmee is de verwatering door de aandelenregelingen voor personeel over dit jaar gecompenseerd. Volgens Luiga is Spotify daarnaast begonnen met het teruggeven van overtollige kasmiddelen aan aandeelhouders. Eind september had het bedrijf €9,9 miljard aan kasmiddelen en, afgezien van leaseverplichtingen, geen schulden.

Spotify wil in alle AI-assistenten zitten

Spotify wil het voorkeursplatform worden voor gelicentieerde muziek, podcasts en luisterboeken in AI-assistenten van andere bedrijven. Dat zei co-topman Gustav Söderström donderdag bij de toelichting op de cijfers. De dienst is al gekoppeld aan ChatGPT en Dots van OpenAI, aan de slimme Ray-Ban-brillen van Meta Platforms en aan Muse, de assistent van Meta. Bij de lancering van Muse was Spotify volgens Söderström de enige mediadienst die erin zat.

Volgens Söderström verdient Spotify ook geld als de dienst op de achtergrond draait. Dat geldt voor betalende abonnees en voor gebruikers van de gratis versie, die audioreclame horen. Hij vergelijkt het met de koppeling met de navigatieapps Google Maps en Waze, die Spotify volgens hem al jaren groei oplevert. Het luisteren zelf loopt altijd via Spotify: de assistent bestuurt de dienst op afstand.

Spotify deelt zijn gebruikersgegevens niet met die assistenten, zei Söderström. De eigen systemen van Spotify verwerken een verzoek en bepalen wat er wordt afgespeeld. Verzoeken via een assistent geven Spotify volgens hem juist extra inzicht in de interesses van luisteraars. Zo wil het bedrijf profiteren van de groei van AI-assistenten.

Resultaten in één oogopslag

• Omzet derde kwartaal 2026: €4,97 miljard (+16%)
• Operationele winst: €672 miljoen (+15%)
• Brutomarge: 33,0%
• Vrije kasstroom: €735 miljoen (−9%)
• Premium-abonnees: 306 miljoen (+9%)

Guidance en vooruitblik

Spotify geeft zijn prognose per kwartaal af. Voor het vierde kwartaal van 2026 rekent het bedrijf op een omzet van €5,2 miljard en een operationele winst van €820 miljoen. De brutomarge moet in dat kwartaal uitkomen op 33,8%. Eind december verwacht Spotify 818 miljoen maandelijks actieve gebruikers en 316 miljoen Premium-abonnees, 10 miljoen meer dan eind september.

De gemiddelde omzet per Premium-abonnee moet in het vierde kwartaal tegen constante wisselkoersen 4,5% tot 5% hoger liggen dan een jaar eerder. Spotify noemt daarbij recente prijsverhogingen en de betaalde extra's voor luisterboeken. Voor de advertentietak verwacht het bedrijf verdere stappen richting een groei van 10% of meer. Een prognose voor 2027 geeft Spotify nog niet.

Wat zegt het bedrijf zelf?

Co-topman Alex Norström zegt in de verklaring bij de cijfers dat Spotify dit kwartaal heeft gedaan wat het had aangekondigd. Volgens hem blijft het bedrijf groeien, investeert het waar het groeikansen ziet en stijgen de kosten minder snel. Hij ziet nog ruimte voor verdere groei.

Beleggers reageren

Het aandeel Spotify sloot donderdag, de dag van de kwartaalcijfers, op de NYSE op $583,66. Dat is 11,1% hoger dan het slot van woensdag van $525,34. In de voorbeurshandel stond het aandeel donderdag rond 12.15 uur Nederlandse tijd al ruim 3% hoger.

Dit artikel is geen beleggingsadvies. Buy The Winners biedt informatie op basis van openbare bronnen en interne analyse. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen.

Hoe vond je dit artikel?