Goldman start optimistisch met RELX-dekking; Morgan Stanley verlaagt advies op basis van waardering
RELX heeft de afgelopen weken uiteenlopende analistenmeningen op zich gericht. Goldman Sachs startte met een optimistisch oordeel, terwijl Morgan Stanley een stap terug deed vanwege de waardering.
Goldman ziet kansen door AI
Goldman Sachs opende op 3 juni de dekking van RELX met een positief advies en een koersdoel van 3.000 pence. In zijn onderzoeksrapport stelde de bank dat RELX ten onrechte wordt ingedeeld bij bedrijven die kwetsbaar zijn voor verstoring door kunstmatige intelligentie. Goldman betoogt dat de data- en analyseproducten van RELX het bedrijf een structureel concurrentievoordeel geven, en dat de nieuwe reeks AI-gestuurde tools de omzetgroei richting 8% zou moeten versnellen.
De redenering is dat RELX geen doelwit is van AI-verstoring, maar er juist van profiteert. Het juridische informatieplatform LexisNexis, de wetenschappelijke databases en de divisie voor risicoanalyse zijn alle gebouwd op eigen data die concurrenten niet gemakkelijk kunnen kopiëren.
Morgan Stanley doet een stap terug
Morgan Stanley ging op 7 mei de andere kant op. De bank verlaagde het advies op RELX van Overweight naar Equal Weight en verlaagde het koersdoel van 3.320 pence naar 2.970 pence. Als voornaamste reden noemde de bank de waardering: de verhouding tussen risico en rendement is evenwichtiger geworden op het huidige koersniveau. Daarnaast wees Morgan Stanley op concurrentiedruk, met de kanttekening dat op werkprocessen gerichte startups snel groeien in markten waar RELX actief is.
Waar het aandeel nu staat
Het aandeel RELX noteert momenteel rond de 2.363 pence, onder beide koersdoelen. Het gemiddelde koersdoel over de bredere analistendekking bedraagt 3.564 pence. De verlaging door Morgan Stanley weerspiegelt echter een voorzichtiger visie op hoe snel de markt de AI-kwaliteiten van RELX zal herwaarderen.
De twee adviezen laten een wezenlijk verschil in benadering zien. De these van Goldman rust op een versnelling die nog niet volledig zichtbaar is in de gerapporteerde cijfers. Morgan Stanley stelt daartegenover dat de huidige koers al een redelijk scenario weerspiegelt.