Goldman Sachs verhoogt WPA-ramingen Nvidia 34% boven consensus voor cijfers van 20 mei

Het aandeel NVIDIA noteert rond de $215. Goldman Sachs publiceerde een zeer optimistische vooruitblik op de cijfers van 20 mei. De bank verhoogde de WPA-ramingen voor boekjaar 2026 en 2027 met respectievelijk 14% en 34% boven de consensus.

Goldman verwacht sterke cijfers en hogere prognoses

Analist James Schneider verwacht dat NVIDIA bij de eerstekwartaalcijfers ongeveer $2 miljard aan opwaarts potentieel laat zien. Hij gaat uit van een omzet van $80 miljard. Voor het tweede kwartaal ligt zijn prognose van $87,68 miljard 3% boven de consensus, aldus het onderzoeksrapport.

De WPA-cijfers zijn nog agressiever. Schneiders raming van $1,86 voor het eerste kwartaal overtreft de consensus met 7%. Zijn prognose van $2,05 voor het tweede kwartaal ligt 8% hoger. Hij schreef deze optimistische houding toe aan "positieve informatie over vraag en aanbod in de sector." Wel waarschuwde hij dat de lat voor een koersstijging "relatief hoog ligt in aanloop naar de publicatie."

Schneider handhaafde een koopadvies en een koersdoel van $250. Dit is gebaseerd op een koers-winstverhouding van 30 keer zijn genormaliseerde WPA-raming van $8,25. Het doel impliceert ongeveer 16% opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau. Het blijft wel achter bij het gemiddelde koersdoel van analisten van $269.

Vier belangrijke katalysatoren

De analist noemde specifieke punten voor de presentatie van 20 mei die de koers kunnen beïnvloeden. Ten eerste de mate van opwaarts potentieel voor NVIDIA's datacenterprognose van $1 biljoen, aangekondigd op GTC. Daarnaast is er mogelijke extra omzet uit agent-gebaseerde AI binnen de server-CPU-divisie. Ook de concurrentiedynamiek met rivalen in maatwerkchips speelt een rol. Tot slot wees hij op de ontwikkeling van de brutomarge gezien de stijgende inkoopkosten.

Schneider merkte op dat de waardering van NVIDIA pas verder kan stijgen bij bewijs van betere winstgevendheid bij hyperscalers. Daarnaast is een bredere verspreiding van agent-gebaseerde AI-toepassingen nodig. Ook willen beleggers meer inzicht in implementaties bij onconventionele klanten buiten de grote cloudgiganten.

Strategie rond AI-fabrieken zorgt voor verdieping

De vooruitblik volgt op NVIDIA's samenwerking met IREN Limited van 7 mei. Zij gaan wereldwijd tot 5 GW aan AI-infrastructuur uitrollen, inclusief een aandeleninvestering van $2,1 miljard. De deal illustreert NVIDIA's strategie rond de "AI-fabriek". Hierbij combineert het bedrijf zijn DSX-architectuur met soevereine datacentercapaciteiten. Dit is een steeds belangrijkere troef nu bedrijven prioriteit geven aan data-eigendom en privacy.

Ruim 89% van NVIDIA's jaaromzet van $215,9 miljard komt inmiddels uit datacenters. Slechts drie jaar geleden was dit aandeel nog verwaarloosbaar. Eind april versterkte het bedrijf zijn softwarepositie met de lancering van Nemotron 3 Nano Omni. Dit is een open multimodaal AI-model dat beeld-, spraak- en taalfunctionaliteiten combineert. Het model ondersteunt het verhaal rondom datasoevereiniteit.

Risicofactoren

Schneider wees op vier belangrijke neerwaartse risico's. Hij noemde een mogelijke vertraging in uitgaven aan AI-infrastructuur en verlies van marktaandeel door hevigere concurrentie. Daarnaast ziet hij margedruk door concurrerende prijzen en aanhoudende leveringsproblemen die de omzetrealisatie kunnen remmen.

Het aandeel NVIDIA is dit jaar met ongeveer 15,3% gestegen. Daarmee presteert het beter dan de stijging van 8,1% van de S&P 500. Er volgen 63 analisten het aandeel, met een consensus voor een sterk koopadvies. Het rapport van 20 mei zal uitwijzen of de hoge ramingen van Goldman Sachs kloppen. Mogelijk hebben de torenhoge groeiverwachtingen van de chipmaker de realiteit inmiddels ingehaald.

Hoe vond je dit artikel?