CrowdStrike daalt 11% na kwartaalcijfers die niet voldeden aan hooggespannen verwachtingen

De aandelen van CrowdStrike zijn donderdag voorbeurs met 11% gedaald. Hoewel de resultaten over het eerste kwartaal van het boekjaar 2027 de officiële ramingen van Wall Street overtroffen, waren ze niet goed genoeg om aan de extreem hoge verwachtingen te voldoen. Het aandeel was in de aanloop naar de cijfers in mei al met 60% gestegen.

De cijfers versus de verwachtingen

De omzet steeg op jaarbasis met 26% naar 1,39 miljard dollar, wat hoger was dan de consensus van 1,36 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 1,10 dollar, waarmee de schatting van 1,07 dollar werd verslagen. De totale jaarlijkse omzetloop (ARR) bereikte 4,44 miljard dollar, een stijging van 22% per jaar.

De teleurstelling zat hem vooral in de netto nieuwe ARR. Dit is een cruciale graadmeter voor de toekomstige groei van abonnementsdiensten. Met 255,8 miljoen dollar was dit een kwartaalrecord en een groei van 32% op jaarbasis. Volgens Investing.com viel dit bedrag echter precies in het midden van de verwachte bandbreedte, terwijl sommige beleggers rekenden op een onofficieel streefgetal van 275 miljoen dollar.

Waarom het aandeel werd verkocht

De koersdaling weerspiegelt een situatie waarin het aandeel "perfect geprijsd" was. In de maand voor de cijfers klom de koers met ongeveer 60%, waardoor het aandeel dicht bij het hoogste punt in 52 weken van 785,66 dollar kwam. Op dat niveau eiste de markt een overtuigende uitschieter in plaats van een bescheiden meevaller.

Analisten van Morgan Stanley schreven de daling toe aan de relatief zwakkere groei van de netto nieuwe ARR en de hoge verwachtingen na de recente koersstijging. Dit meldde openbare berichtgeving op basis van hun rapport.

Het bedrijfsresultaat volgens GAAP-regels bleef negatief. Dit kwam door 317,6 miljoen dollar aan aandelenbeloningen en aanhoudende juridische kosten door de Falcon-storing in juli 2024. De operationele kosten stegen met 15% naar 1,07 miljard dollar, omdat het bedrijf de investeringen in AI versnelde.

Focus op AI en strategische stappen

CrowdStrike blijft zwaar inzetten op kunstmatige intelligentie. Het bedrijf lanceerde Falcon Data Security en het Charlotte AI AgentWorks Ecosystem, een platform dat zonder code werkt en is ontwikkeld met AWS, Nvidia en OpenAI. Ook kondigde het bedrijf een aandelensplitsing van 4-voor-1 aan die in juli 2026 ingaat. Daarnaast is een voormalig topman van Nvidia aangesteld als hoofd AI.

CEO George Kurtz noemde het kwartaal cruciaal. Hij stelde dat de werelden van cybersecurity en grensverleggende AI in het eerste kwartaal samenkwamen. Volgens hem is CrowdStrike nu de essentiële infrastructuur voor AI-beveiliging die nodig is voor een succesvolle adoptie van deze technologie.

Context van de waardering

Vóór de daling handelde CrowdStrike op 747,61 dollar per aandeel. Dat komt neer op ongeveer 137,8 keer de verwachte winst. Volgens gegevens van LSEG die door openbare berichtgeving werden aangehaald, is dat meer dan het dubbele van de 68,9 keer van Palo Alto en ongeveer vier keer de 31 keer van Okta. Door deze hoge waardering was er nauwelijks ruimte voor fouten.

Reactie van analisten

Ondanks de tijdelijke zwakte blijven analisten positief. Goldman Sachs verhoogde het koersdoel van 500 naar 726 dollar met behoud van een koopadvies, hoewel het aandeel al boven dat nieuwe doel werd verhandeld. Citizens verhoogde het doel naar 780 dollar met een Outperform-rating. Morgan Stanley stelde dat er nog ruimte is voor een hogere waardering naarmate beleggers meer vertrouwen krijgen in de houdbaarheid van de versnellende ARR-groei tot en met het boekjaar 2027.

De bredere markt bood weinig steun. De S&P 500 daalde met 0,7%, de Dow Jones verloor 1,2% en de NASDAQ zakte 0,9% door een afnemende bereidheid van beleggers om risico te nemen.

Hoe vond je dit artikel?