ABN AMRO boekt 30% hogere nettowinst in Q2, rentebatenprognose verhoogd naar €6,8 miljard

ABN AMRO behaalde in het tweede kwartaal een nettowinst van €781 miljoen. Dat is 30% meer dan in dezelfde periode vorig jaar en ruim boven de analistenconsensus van €686 miljoen. De cijfers, gepubliceerd op 12 augustus, stuwden het aandeel die dag 5% omhoog.

Waar de meevaller vandaan kwam

De operationele inkomsten stegen met 13% op jaarbasis naar €2,42 miljard, met groei in elke grote inkomstencategorie. De nettorente-inkomsten — het verschil tussen wat de bank verdient op leningen en betaalt op deposito's — namen met 11% toe tot €1,7 miljard. De inkomsten uit provisies en commissies stegen met 25% naar €617 miljoen, gesteund door hogere klantvermogenswaarden en sterke resultaten bij Clearing.

Ook de leningvolumes droegen bij. De hypotheekportefeuille groeide in het kwartaal met €1,7 miljard, terwijl zakelijke leningen met €2,7 miljard uitbreidden. Vermogensbeheer trok €2,3 miljard aan nieuwe nettovermogensinstroom aan, met name van ondernemers en bedrijfseigenaren.

De kredietkwaliteit bleef stabiel. De risicokosten — een maatstaf voor hoeveel de bank reserveert voor mogelijke kredietverliezen — bedroegen slechts 4 basispunten (een basispunt is 0,01%-punt), ofwel ongeveer 0,04% van de leningenportefeuille. Dat wijst op minimale druk in de portefeuille.

Prognose verhoogd, NIBC nu volledig geconsolideerd

De meest ingrijpende update was de verhoging van de jaarverwachting. ABN AMRO schroefde de prognose voor de commerciële nettorente-inkomsten over heel 2026 op naar €6,8 miljard, tegenover een eerdere verwachting van €6,4 miljard. De bank noemde hogere centrale-banktarieven en de afgeronde overname van NIBC Bank als redenen. Die overname werd op 1 augustus afgerond en NIBC is nu volledig opgenomen in de groepscijfers.

De operationele kosten over het volledige jaar worden verwacht op circa €5,5 miljard, inclusief NIBC. De kosten-inkomstenverhouding — de bedrijfskosten als aandeel van de inkomsten — verbeterde in Q2 naar 53,7%, al onder de eigen doelstelling van de bank voor 2028 van 55%.

De CET1-ratio, een gangbare maatstaf voor de kapitaalbuffer van een bank, verbeterde naar 15,9%. ABN AMRO stelde een interim-dividend van €0,68 per aandeel vast over het kwartaal.

De analyse van Citigroup

Analisten van Citigroup omschreven de resultaten als een bevestiging van de beleggingsthese die zij al enige tijd uitdragen. Zij wezen erop dat de nettorente-inkomsten 3% boven de consensus uitkwamen, de provisie-inkomsten 5% daarboven lagen en de kosten 3% lager uitvielen. Het interim-dividend lag 7% boven de analistenverwachting.

Citigroup handhaafde zijn koopadvies op het aandeel en houdt ABN AMRO aan als zijn favoriete keuze onder de Benelux-banken en een van de voorkeursbanken in Europa. Het koersdoel van de bank staat op €41,40, dicht bij de koers waarop het aandeel die dag handelde. Op de langere termijn acht Citigroup een rendement op eigen vermogen van 15% haalbaar voor de bank, naast een jaarlijkse kapitaalteruggave aan aandeelhouders van circa 10% — een niveau dat de bank als bovengemiddeld voor de sector beschouwt.

Jefferies omschreef de resultaten eveneens als een bevestiging van het winstherstel van de bank.

Hoe vond je dit artikel?