Bank of America

• Al 71% van de verkopen verloopt via digitale kanalen, waardoor de bank haar miljoenenpubliek bedient met steeds minder fysieke kantoren.
• De combinatie van consumentenbankieren, vermogensbeheer, zakelijke kredietverlening en beurshandel spreidt de inkomsten over zowel rentemarges als doorlopende vergoedingen.
• De kapitaalsterkte ligt met 8,7% in het bovenste kwart van de sector, wat een stevige buffer vormt voor dividend en aandeleninkoop.

• De nettowinstmarge ligt met 23,1% onder het sectorgemiddelde doordat hoge kosten voor personeel, technologie en belastingen een groter deel van de omzet opslokken.
• Een lopende toezichtmaatregel (consent order) en terugkerende juridische geschillen zorgen voor extra nalevingskosten en vragen voortdurend aandacht van het bestuur.
• Het verdienmodel leunt zwaar op de rentestand en de conjunctuur, waardoor renteschommelingen en handelsbelemmeringen de kredietvraag van klanten direct kunnen afremmen.
• De verhouding tussen schuld en eigen vermogen is opgelopen naar 2,35x, waardoor de balans sterker op geleend geld leunt dan enkele jaren geleden.

Voor een duurzaam herstel is daarnaast nodig dat kostenbesparingen via digitale automatisering en kunstmatige intelligentie de winstgevendheid optrekken. In boekjaar 2025 bleef het rendement op eigen vermogen namelijk steken op 10,2%, duidelijk onder het sectorgemiddelde. Bevestiging van een operationele verbetering volgt zodra de nettomarge na de terugval tot 23,1% in het derde kwartaal van boekjaar 2026 weer oploopt. Een tweede tastbaar signaal is een omslag in de analistentaxaties, waarbij de reeks neerwaartse winstbijstellingen stopt en de winst per aandeel weer groeit.

Banken in de hele sector moeten in dat geval hogere voorzieningen treffen voor oninbare leningen, wat direct op de nettowinst drukt. Daarnaast kunnen geopolitieke spanningen en schokken in de energieprijzen het ondernemersvertrouwen aantasten en de zakelijke kredietvraag afremmen. Ondertussen is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen van de bank tussen boekjaar 2021 en 2025 opgelopen naar 2,34x. In het derde kwartaal van boekjaar 2026 kromp de verwaterde winst per aandeel al met 12,5% j-o-j. Het neerwaartse beeld wordt bevestigd zodra deze winstdaling aanhoudt en analisten hun winsttaxaties voor boekjaar 2026 en 2027 opnieuw verlagen.