ESAB

ESABNYSE
Slotkoers · 26 oktober
$ 67,51$ 0,56 (0,84%)
Nabeurs$ 67,43$ 0,09 (0,13%)Bijgewerkt 20:58 CET
Slotkoers · 26 oktober
$ 67,51$ 0,56 (0,84%)
Nabeurs$ 67,43$ 0,09 (0,13%)Bijgewerkt 20:58 CET

Grafiek laden…

Hoe bewoog de koers van ESAB?

Belangrijkste statistieken

Laatst geüpdate om 20:58 CET

Bedrijf en handel

Marktkapitalisatie
USD 4,2 mld.
Dividendrendement
0,63%
Gemiddeld volume (3 maanden)
923,4K

Waardering en groei

Verwachte K/W 2026
12,5
Verwachte omzetgroei 2026
13,18%
Verwachte K/W 2027
10,6

ESAB bedrijfsomschrijving

ESAB Corporation ontwikkelt, formuleert, produceert en levert verbruiksartikelen en apparatuur voor het snijden, verbinden en geautomatiseerd lassen van materialen, evenals apparatuur voor gasregeling. Het productaanbod richt zich op professionele toepassingen waarbij metalen worden bewerkt, gesneden of aan elkaar gelast. De onderneming bedient haar klanten via onafhankelijke distributeurs en via eigen verkoopmedewerkers die rechtstreeks contact onderhouden met afnemers. Geografisch is ESAB actief in Europa, de regio Azië-Pacific, Zuid-Amerika en het Midden-Oosten, waardoor het bedrijf een gespreide internationale aanwezigheid heeft. Het hoofdkantoor is gevestigd in North Bethesda, in de Amerikaanse staat Maryland. ESAB werd opgericht in 1904. Met zijn combinatie van verbruiksartikelen en apparatuur bedient het bedrijf uiteenlopende industriële eindmarkten waarin las-, snij- en verbindingstechnieken worden toegepast. De nadruk ligt daarbij op het leveren van zowel de machines als de bijbehorende verbruiksmaterialen die bij deze bewerkingsprocessen nodig zijn.

Buy the Winners rating

Berekend 26-10-2026

Gemiddeld

Het Buy the Winners oordeel voor ESAB Rg is Gemiddeld. Binnen een universum van ruim 2400 beoordeelde bedrijven zit het concern in de onderste helft. Dit oordeel combineert de operationele kwaliteit en de waardering van het aandeel, afgezet tegen 99 vergelijkbare bedrijven in Industrials, capital goods. Het betreft nadrukkelijk een relatieve rangschikking binnen deze groep en geen absoluut rapportcijfer.

Binnen de kwaliteitsfactoren valt de sterke balans op. De nettoschuld ten opzichte van EBITDA bedraagt -0,4×, waarmee het aandeel in het bovenste kwart binnen de peer groep valt, tegenover een mediaan van 1,3×. Een negatieve nettoschuld betekent dat er meer kasmiddelen dan rentedragende schulden zijn, wat extra financiële veerkracht biedt. Het structureel concurrentievoordeel oogt gemiddeld, terwijl het koersmomentum van het aandeel ondergemiddeld blijft.

Historische Buy the Winners rating

Historische Buy the Winners-rating

DatumScore

De onderdelen van de rating

Financiële analyse

Winstgevendheid, balans en cashflow
Sterk
Winstgevendheid
62/100
Balans
62/100
Cashflow
40/100

Deze onderdelen vormen de financiële basis van de BtW-rating. De totale rating weegt ook andere factoren mee en kan daardoor afwijken.

Het financiële beeld

ESAB handhaaft ruime operationele marges, maar ziet de omzetting van winst in kasgeld teruglopen. De brutomarge bleef met 37% op peil en het bedrijfsresultaat leverde een marge van 12,1% op, al liggen die niveaus onder de piek uit 2024. Tegelijkertijd staat de vrije kasstroom, het geld dat overblijft na investeringen, onder druk: die marge zakte naar 6,5%. In 2025 bleef de vrije kasstroom met 0,9x achter bij de nettowinst, terwijl de omzet uitkwam op 2,8 mrd dollar.

Winstgevendheid

De brutomarge kwam over de twaalf maanden tot en met 30 juni 2026 uit op 37%. Het bedrijfsresultaat (EBIT) bedroeg 12,1% van de omzet, na een eerdere piek van 16,3% in 2024. De jaaromzet bereikte in 2025 2,8 mrd dollar, al daalden de operationele marges ten opzichte van eerdere topjaren.

Cashflow

In het boekjaar 2025 zakte de vrije kasstroom, het geld dat overblijft na investeringen, naar 213 mln dollar. Over de twaalf maanden tot en met 30 juni 2026 kwam de vrije-kasstroommarge uit op 6,5%. Daarmee bleef de vrije kasstroom in 2025 met 0,9x achter bij de nettowinst.

Hoe staat ESAB er financieel voor?

Concurrentiekracht

Concurrentiekracht en positie in de sector
Gemiddeld

Binnen de keten voor industriële kapitaalgoederen levert ESAB zowel de apparatuur als de bijbehorende verbruiksartikelen voor het snijden, verbinden en geautomatiseerd lassen van metalen, aangevuld met systemen voor gasregeling. Die combinatie vormt de kern van het bedrijfsmodel: zodra las- of snijapparatuur bij een klant draait, zorgt de constante behoefte aan verbruiksmaterialen voor terugkerende verkopen. Het bedrijf bereikt zijn professionele klanten via een netwerk van onafhankelijke distributeurs en eigen verkoopteams in Europa, Azië-Pacific, Zuid-Amerika en het Midden-Oosten. In een sector waar winstmarges sterk leunen op schaalgrootte en vervangingsvraag, leverde deze positie in boekjaar 2025 een brutomarge van 36,9% en een operationele marge van 14,5% op, beide ruim boven de sectormediaan. Tegelijkertijd zorgt de brede internationale spreiding ervoor dat ESAB, net als sectorgenoten, direct blootstaat aan grensoverschrijdende handelsbelemmeringen en valutaschommelingen die de omgezette winst kunnen drukken.

De sector
  • De combinatie van lasapparatuur en bijbehorende verbruiksartikelen zorgt voor terugkerende omzet, omdat klanten deze lasmaterialen tijdens het gebruik doorlopend moeten aanvullen.
  • Met overnames zoals EWM en Eddyfi breidt ESAB het productaanbod uit naar geautomatiseerd lassen en inspectieapparatuur, waardoor het bedrijf minder afhankelijk is van traditioneel handmatig laswerk.
  • Het verkoopnetwerk van onafhankelijke distributeurs en eigen verkoopteams spreidt de afzet over Noord- en Zuid-Amerika, Europa en Azië-Pacific, wat terugval in afzonderlijke markten helpt opvangen.
  • De brutomarge van 38% in het tweede kwartaal van 2026 ligt boven de sectormediaan en biedt ruimte om commerciële investeringen voor groei te financieren.
  • Door een lage dividenduitkeringsratio van 9,7% in boekjaar 2025 blijft het grootste deel van de vrije kasstroom binnen de onderneming beschikbaar voor productontwikkeling en schuldafbouw.

Beurswaardering

De aandelenprijs tegenover de bedrijfsresultaten
Zeer sterk

Tussen boekjaar 2022 en het tweede kwartaal van boekjaar 2026 liep de koers-winstverhouding van ESAB op tot boven de sectormediaan, maar na de koersdaling tot de slotkoers van $65,35 op 16 oktober 2026 is dat beeld gekanteld. Binnen de beoordeling van Buy the Winners van 19 oktober 2026 staat de ondernemingswaarde ten opzichte van de EBITDA op 8,2x, wat lager is dan de mediaan van 11x voor vergelijkbare industriële bedrijven. Die waardering veronderstelt dat de markt op dit koersniveau vooral kijkt naar de winstkrimp en de opgelopen schuldgraad in het tweede kwartaal van 2026, ondanks dat de analistenconsensus voor boekjaar 2027 nog uitgaat van winstherstel. De elf analisten die het aandeel volgen, hanteren per 16 oktober 2026 een gemiddeld koersdoel van $123,64 met het consensuslabel 'Strong Buy'. Daar staat tegenover dat meerdere analisten hun winstramingen voor zowel boekjaar 2026 als 2027 in de dertig dagen voorafgaand aan die peildatum neerwaarts hebben bijgesteld.

Forward P/E
12,5
EV/EBITDA
8,4
EV/EBITDA mediaan peers
11,5

Deze waarderingscijfers horen bij de bestaande analyse en kunnen een ander meetmoment hebben dan de koersgrafiek.

Kansen en risico’s

De sterke punten, aandachtspunten en scenario’s

Sterke punten

  • De combinatie van lasapparatuur en bijbehorende verbruiksartikelen zorgt voor terugkerende omzet, omdat klanten deze lasmaterialen tijdens het gebruik doorlopend moeten aanvullen.
  • Met overnames zoals EWM en Eddyfi breidt ESAB het productaanbod uit naar geautomatiseerd lassen en inspectieapparatuur, waardoor het bedrijf minder afhankelijk is van traditioneel handmatig laswerk.
  • Het verkoopnetwerk van onafhankelijke distributeurs en eigen verkoopteams spreidt de afzet over Noord- en Zuid-Amerika, Europa en Azië-Pacific, wat terugval in afzonderlijke markten helpt opvangen.
  • De brutomarge van 38% in het tweede kwartaal van 2026 ligt boven de sectormediaan en biedt ruimte om commerciële investeringen voor groei te financieren.
  • Door een lage dividenduitkeringsratio van 9,7% in boekjaar 2025 blijft het grootste deel van de vrije kasstroom binnen de onderneming beschikbaar voor productontwikkeling en schuldafbouw.

Zwakke punten

  • De omzetgroei rust zwaar op overnames in plaats van op eigen volumegroei, met in het tweede kwartaal van 2026 slechts 2,5% autonome groei van de kernomzet.
  • De integratie van overnames en de uitbreiding in lasapparatuur vereisen herstructureringsuitgaven en hogere machinevoorraden, waardoor meer werkkapitaal vastzit en de vrije kasstroom wordt afgeremd.
  • Naast sectorbrede handels- en tariefspanningen raakt het conflict in het Midden-Oosten ESAB rechtstreeks via lagere regionale volumes en sterk opgelopen lokale transportkosten.
  • Overnamekosten, hogere verkoop- en algemene uitgaven en prijs-kostendruk verzwakken de winstconversie, waardoor de gerapporteerde operationele winst in het tweede kwartaal van 2026 met 27,8% j-o-j daalde.
  • De financiering van nieuwe overnames heeft de eerdere schuldafbouw gekeerd en verhoogt de rentelasten, waarbij de verhouding tussen schuld en eigen vermogen in het tweede kwartaal van 2026 opliep naar 0,93x.

Bull-scenario

Een positief scenario krijgt vorm als ESAB de versnelde omzetgroei uit het tweede kwartaal van boekjaar 2026 (12,9% j-o-j) weer weet om te zetten in winstgroei onder de streep.

Daarvoor is nodig dat de kosten onder het brutowinstniveau minder hard oplopen, zodat de hogere brutomarge daadwerkelijk behouden blijft. Daarnaast profiteert het bedrijf als de sectorbrede investeringen in de energietransitie, stroomnetwerken en datacenters de industriële vraag naar las-, snij- en verbindingstechnieken langdurig aanjagen. Het scenario wint aan kracht zodra de operationele marge na de terugval in het tweede kwartaal van 2026 weer oploopt richting het niveau van boekjaar 2025 (14,5%). Bevestiging volgt eveneens als de reeks neerwaartse winstbijstellingen door analisten stopt en de vrije kasstroom per aandeel weer groeit.

Bear-scenario

Het neerwaartse scenario treedt in als de zwakke winstomzetting uit het tweede kwartaal van boekjaar 2026 aanhoudt en hogere operationele kosten de omzetgroei blijven opsouperen.

Het beeld verslechtert verder als sectorbrede tegenwind in de kapitaalgoederenmarkt doorzet, zoals handelstarieven, ongunstige wisselkoersen in internationale markten en uitgestelde investeringen bij autofabrikanten. Wanneer afnemers hun bestellingen voor geautomatiseerde assemblagelijnen en verbindingsapparatuur vertragen, komt de bezettingsgraad in de fabrieken onder druk te staan. Een duidelijk teken van verdere verzwakking is een stijging van de verhouding tussen schuld en eigen vermogen boven het niveau van het tweede kwartaal van 2026 (0,93x), waarmee de eerdere schuldafbouw omslaat. Ook een aanhoudende daling van de vrije kasstroom per aandeel, die in datzelfde kwartaal terugviel tot $0,25, vormt een signaal dat de financiële speelruimte en de dividenddekking krapper worden.

Welke risico's noemt ESAB zelf?

Bedrijfskwaliteit en waardering · geen koop-, verkoop- of houdadvies

Wat analisten verwachten

Op basis van 11 verzamelde analisten

Analisten rating

Strong Buy
82%
Buy
9%
Hold
9%
Sell
0%
Strong Sell
0%

Prijs doel

Consensus koersdoel: $ 119,73

Upside: +77,57%

Technische analyse

Technische analyse meet marktgedrag, niet bedrijfskwaliteit, en het telt niet mee in de Buy the Winners-rating.

Price Trends

5DMA66,55Positive
50DMA70,79Negative
200DMA94,28Negative

Market Momentum

MACD-1,28Positive
RSI48,12Neutral
STOCH60,57Positive

Vergelijken

Bron: Fiscal.ai · laatste boekjaren

SymbolScore

Agenda

Eerstvolgende event

04NOV

ESAB cijfers

Q3 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q3 2026 · Periode eindigt op 2 oktober 2026 · Verwachting

Cijfers

Afgelopen events

06AUG

ESAB cijfers

Q2 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q2 2026 · Periode eindigt op 3 juli 2026 · Gerealiseerd

Cijfers
06MEI

ESAB cijfers

Q1 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q1 2026 · Periode eindigt op 3 april 2026 · Gerealiseerd

Cijfers
10MRT

ESAB cijfers

Q4 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q4 2025 · Periode eindigt op 31 december 2025 · Gerealiseerd

Cijfers
29OKT

ESAB cijfers

Q3 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q3 2025 · Periode eindigt op 3 oktober 2025 · Gerealiseerd

Cijfers
06AUG

ESAB cijfers

Q2 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q2 2025 · Periode eindigt op 4 juli 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

ESAB nieuws

Nieuws laden...

Wat speelt er bij ESAB?

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.