Universal Health Services

UHSNYSE

Slotkoers · 23 oktober

$ 186,89$ 1,24 (0,66%)

Nabeurs$ 185,76$ 1,13 (0,61%)Bijgewerkt 19:59 CET

Hoe bewoog de koers van Universal Health Services?

Belangrijkste statistieken

Laatst geüpdate om 19:59 CET

Bedrijf en handel

Marktkapitalisatie: USD 11 mld.
Dividendrendement: 0,43%
Gemiddeld volume (3 maanden): 691,1K

Waardering en groei

Verwachte K/W 2026: 8,3
Verwachte omzetgroei 2026: 7,12%
Verwachte K/W 2027: 7,8

Universal Health Services bedrijfsomschrijving

Universal Health Services baat ziekenhuizen en zorginstellingen uit in de Verenigde Staten. Het bezit en runt zowel gewone ziekenhuizen als klinieken voor geestelijke gezondheidszorg.

Buy the Winners rating

Berekend 26-10-2026

Gemiddeld

Universal Health Services krijgt het Buy the Winners oordeel Gemiddeld en zit in de onderste helft van ruim 2400 beoordeelde bedrijven. Deze score weerspiegelt de kwaliteit en waardering van de zorginstelling, telkens relatief ten opzichte van 60 vergelijkbare bedrijven in Healthcare, payers, providers, distributors. Het oordeel toont een relatieve rangschikking binnen de sector en is nadrukkelijk geen absoluut rapportcijfer.

Binnen de financiële kwaliteit vallen duidelijke contrasten op. Het bedrijf heeft een rentedekking van 13×, goed voor de top 10% binnen de peer groep (mediaan 4,6×). Een hoge rentedekking toont dat operationele inkomsten de rentelasten ruim overstijgen, wat financiële rust geeft. Daartegenover staat een brutomarge van 11%, wat neerkomt op het onderste kwart binnen de peer groep (mediaan 27%). In de eigen verslaggeving noemt het bedrijf de aanwezigheid van minstens één centrum voor dagchirurgie in elk van zijn markten, wat wijst op een structureel concurrentievoordeel dat de cijfers overstijgt.

Historische Buy the Winners rating

Historische Buy the Winners-rating

Datum	Score
26-10-2026	48/100Gemiddeld
30-09-2026	45/100Gemiddeld

De onderdelen van de rating

Financiële analyse

Winstgevendheid, balans en cashflow

Sterk

Winstgevendheid: 61/100
Balans: 67/100
Cashflow: 44/100

Deze onderdelen vormen de financiële basis van de BtW-rating. De totale rating weegt ook andere factoren mee en kan daardoor afwijken.

Het financiële beeld

Universal Health Services toont een herstel in de operationele winstgevendheid, waarbij de marges na 2022 weer opliepen. Ook de vrije kasstroom, het geld dat overblijft na investeringen, verbeterde ten opzichte van 2021, al bleef de verhouding tot de nettowinst in 2025 beperkt tot 0,6x. Tegelijkertijd liep de nettoschuld op naar 5,9 mrd dollar aan het einde van 2025. Doordat het bedrijfsresultaat sneller toenam dan de rentelasten, kan de onderneming haar rentebetalingen goed blijven dragen.

Winstgevendheid

De operationele marge, het bedrijfsresultaat gedeeld door de omzet, bedraagt over de afgelopen twaalf maanden 11,4%. Na een eerdere terugval naar 7,5% in 2022 herstelde dit cijfer naar 11,5% in 2025. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal kwam uit op 16,3%.

Balans

Het bedrijfsresultaat dekt de rentelasten over de twaalf maanden tot medio 2026 13x, een herstel na 5,7x in 2023. De nettoschuld steeg naar 5,9 mrd dollar eind 2025. Met een current ratio van 1,1x zijn er voldoende vlottende middelen om schulden binnen een jaar af te lossen.

Cashflow

Aan vrije kasstroom, het geld dat overblijft na investeringen, realiseerde de onderneming over de laatste twaalf maanden een marge van 4,7%. In 2025 bedroeg de vrije kasstroom 849 mln dollar, tegenover 28 mln dollar in 2021. Ten opzichte van de nettowinst kwam die kasstroom in 2025 uit op 0,6x.

Wat staat er in de nieuwste cijfers van Universal Health Services?

Concurrentiekracht

Concurrentiekracht en positie in de sector

Gemiddeld

Binnen de Amerikaanse zorgketen opereert Universal Health Services als zorgverlener, met een netwerk van algemene ziekenhuizen en klinieken voor psychiatrische en verslavingszorg. Ziekenhuisuitbaters dragen hoge vaste kosten voor panden en medisch personeel, wat resulteert in een brutomarge van 11% tegenover een mediaan van 28% bij sectorgenoten. Om met zulke marges rendabel te draaien, leunt het bedrijf op een hoge lokale marktconcentratie. Volgens de eigen verslaggeving beschikt het bedrijf in elke regionale markt over één of meer ambulante operatiecentra: dagklinieken voor ingrepen zonder meerdaagse opname. Doordat het bedrijf binnen dezelfde regio zowel acute ziekenhuiszorg, dagbehandelingen als geestelijke gezondheidszorg aanbiedt, kunnen zorgverzekeraars dit netwerk lastig negeren. Die regionale dichtheid versterkt de onderhandelingspositie bij het afsluiten van contracten over behandelvergoedingen.

De sector

De combinatie van algemene ziekenhuizen en klinieken voor geestelijke gezondheidszorg spreidt de inkomsten over verschillende zorgdomeinen, waarbij de psychiatrische tak 42,8% van de netto-omzet levert.
Met eigen regionale dagklinieken voor poliklinische zorg en de overname van Talkspace voor circa $835 mln houdt UHS ook ambulante patiënten binnen het eigen netwerk.
De groei in complexere ziekenhuisbehandelingen zoals urologie, neurologie en cardiologie verhoogt de gemiddelde opbrengst per opname, waarmee de kwartaalomzet op jaarbasis met 8,3% toenam.
De bedrijfsresultaten dekken de rentelasten 17,14 keer, wat UHS de financiële ruimte geeft om tegelijk nieuwe ziekenhuiscapaciteit te openen en eigen aandelen in te kopen.

Beurswaardering

De aandelenprijs tegenover de bedrijfsresultaten

Zeer sterk

De ondernemingswaarde ten opzichte van de bedrijfskasstroom (EV/EBITDA) bedraagt 5,9x, wat ruim onder de mediaan van 16x bij vergelijkbare zorgbedrijven ligt. Ook tegenover de eigen historie zijn de waarderingsmaatstaven gedaald, waarbij de koers-winstverhouding sinds boekjaar 2022 stapsgewijs terugliep tot 9,44x in boekjaar 2025. Deze lagere multiples veronderstellen dat de sterke winstgroei van de afgelopen jaren afvlakt tot gematigde eencijferige percentages. De beurskoers houdt daarbij rekening met de structurele druk van vaste personeelskosten en het risico op krappere vergoedingstarieven vanuit de Amerikaanse overheid en verzekeraars. Tegenover de slotkoers van $185,10 op 16 oktober 2026 staat een gemiddeld koersdoel van $196,12 van de twintig analisten die het aandeel volgen.

Forward P/E: 8,3
EV/EBITDA: 5,9
EV/EBITDA mediaan peers: 15,7

Deze waarderingscijfers horen bij de bestaande analyse en kunnen een ander meetmoment hebben dan de koersgrafiek.

Kansen en risico’s

De sterke punten, aandachtspunten en scenario’s

Sterke punten

De combinatie van algemene ziekenhuizen en klinieken voor geestelijke gezondheidszorg spreidt de inkomsten over verschillende zorgdomeinen, waarbij de psychiatrische tak 42,8% van de netto-omzet levert.

Met eigen regionale dagklinieken voor poliklinische zorg en de overname van Talkspace voor circa $835 mln houdt UHS ook ambulante patiënten binnen het eigen netwerk.
De groei in complexere ziekenhuisbehandelingen zoals urologie, neurologie en cardiologie verhoogt de gemiddelde opbrengst per opname, waarmee de kwartaalomzet op jaarbasis met 8,3% toenam.
De bedrijfsresultaten dekken de rentelasten 17,14 keer, wat UHS de financiële ruimte geeft om tegelijk nieuwe ziekenhuiscapaciteit te openen en eigen aandelen in te kopen.

Zwakke punten

De verschuiving van planbare ingrepen naar externe dagklinieken drukt de ziekenhuisbezetting, waardoor het management de verwachte aangepaste jaarwinst per aandeel verlaagde naar maximaal $23,65.

Lopende rechtszaken zoals rond Cumberland Hospital en zwaardere aansprakelijkheidsclaims drukken op de financiële middelen, met al $460 mln aan opgebouwde voorzieningen op de balans.
Net als de rest van de sector kampt UHS met beleidsonzekerheid rond zorgtarieven, waarbij strengere Medicaid-regels en verschuivingen op zorgbeurzen voor circa $85 mln op het resultaat drukken.
Hoge vaste personeels- en operationele kosten houden de brutomarge op 11,5%, terwijl oplopende openstaande vorderingen bij betalers tegelijkertijd op de operationele kasstroom drukken.

Bull-scenario

Als vergrijzing en chronische aandoeningen de vraag naar ziekenhuiszorg en geestelijke gezondheidszorg blijven stuwen, houdt Universal Health Services de bezetting van zijn klinieken hoog.

Voor verdere winstgroei is het wel nodig dat de loonkosten voor medisch personeel minder hard stijgen dan de tarieven die verzekeraars en overheden vergoeden. Het scenario wint aan kracht zodra de operationele marge na de recente dip weer boven de 11,5% uit boekjaar 2025 uitkomt. Ook rust rond publieke zorgprogramma's zoals Medicaid is een voorwaarde, zodat kortingen op overheidstarieven uitblijven. Bevestiging volgt wanneer de vrije kasstroom per aandeel oploopt en de winstgroei de analistenraming van 6% voor boekjaar 2027 overtreft.

Bear-scenario

De winstgevendheid komt onder druk als personeelstekorten en looninflatie aanhouden, omdat ziekenhuizen hogere vaste arbeidskosten niet direct kunnen doorberekenen in vaste contracten.

Dit risico neemt toe wanneer overheden en verzekeraars tegelijk de behandelvergoedingen beperken of de toelatingseisen voor publieke programma's zoals Medicaid aanscherpen. Een teken hiervan is een verdere daling van de operationele marge onder de 11,1% uit het tweede kwartaal van boekjaar 2026. Ook het afbouwen van belastingkortingen op zorgpremies kan de omzet raken doordat een groter deel van de patiënten onverzekerd raakt. Het negatieve beeld wordt bevestigd zodra de vrije kasstroom per aandeel verder terugvalt en de krappe liquiditeitsbuffer, met een quick ratio van 0,89x, krimpt.

Welke risico's noemt Universal Health Services zelf?

Wat analisten verwachten

Op basis van 20 verzamelde analisten

Analisten rating

Strong Buy: 30%
Buy: 0%
Hold: 65%
Sell: 5%
Strong Sell: 0%

Prijs doel

Consensus koersdoel: $ 196,12

Upside: +5,58%

Vergelijken

Bron: Fiscal.ai · laatste boekjaren

SymbolScore