Halma

HLMACboe Europe BXE (BATS), Equities/ETFs · BATE

Slotkoers · 26 oktober

GBX 3.298,00GBX 70,00 (2,17%)

Markt geslotenBij sluiting op 26 oktober 2026 om 17:35 CET

Hoe bewoog de koers van Halma?

Belangrijkste statistieken

Laatst geüpdate om 17:35 CET

Bedrijf en handel

Marktkapitalisatie: GBX 12,9 mld.
Dividendrendement: 0,75%
Gemiddeld volume (3 maanden): 1,1 mln.

Waardering en groei

Verwachte K/W 2027: 2.453,1
Verwachte omzetgroei 2027: 15,13%
Verwachte K/W 2028: 2.217,4

Halma bedrijfsomschrijving

Halma is een Brits technologiebedrijf dat apparaten maakt om gevaren op te sporen, mensen te beschermen en het milieu te bewaken. Denk aan rook- en gasdetectoren, veiligheidssensoren voor liften en instrumenten die de waterkwaliteit meten.

Buy the Winners rating

Berekend 26-10-2026

Gemiddeld

Halma krijgt het Buy the Winners oordeel Gemiddeld en zit in de bovenste helft van ruim 2400 beoordeelde bedrijven. Het oordeel weerspiegelt een eigen kwaliteits- en waarderingsbeoordeling ten opzichte van 31 vergelijkbare bedrijven in Technology hardware. Binnen deze methodiek weegt de financiële kwaliteit het zwaarst, gevolgd door het structureel concurrentievoordeel en het koersmomentum.

Binnen de financiële kwaliteit is de winstgevendheid het sterkste onderdeel, terwijl de kapitaalefficiëntie relatief het zwakst is binnen de peer groep. Opvallend is de brutomarge van 100%, waarmee het technologiebedrijf in de top 10% binnen de peer groep valt (mediaan 34%). Daartegenover staat een nettoschuld ten opzichte van EBITDA van 1,2×, wat neerkomt op het onderste kwart binnen de peer groep (mediaan 0,8×). Waar deze schuld vergeleken met de hele markt gemiddeld is, zet de eigen vergelijkingsgroep de lat juist hoog. Tegelijkertijd wijst taalanalyse van de eigen verslaggeving op een sterker structureel concurrentievoordeel dan de financiële cijfers alleen laten zien.

Historische Buy the Winners rating

Historische Buy the Winners-rating

Datum	Score
26-10-2026	51/100Gemiddeld
30-09-2026	64/100Sterk

De onderdelen van de rating

Financiële analyse

Winstgevendheid, balans en cashflow

Sterk

Winstgevendheid: 85/100
Balans: 64/100
Cashflow: 83/100

Deze onderdelen vormen de financiële basis van de BtW-rating. De totale rating weegt ook andere factoren mee en kan daardoor afwijken.

Het financiële beeld

Halma realiseerde in boekjaar 2026 een omzet van 2,6 mrd pond en combineert die groei met hoge marges. Het operationele bedrijfsresultaat bereikte over de afgelopen twaalf maanden 20,4% van de omzet, terwijl de vrije kasstroom met 426 mln pond de nettowinst overtrof. Hoewel de nettoschuld opliep tot 770 mln pond, bedraagt deze slechts 1,2x het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen. Met een rentedekking van 15x beschikt de onderneming over voldoende financiële ruimte om aan haar verplichtingen te voldoen.

Winstgevendheid

Over de afgelopen twaalf maanden kwam de EBIT-marge, het operationele bedrijfsresultaat als deel van de omzet, uit op 20,4%. In boekjaar 2026 steeg de omzet naar 2,6 mrd pond. Het rendement op geïnvesteerd kapitaal bedraagt 16,5%. Daarmee blijft het verdienvermogen over de hele linie op peil.

Balans

De nettoschuld stond op 31 maart 2026 op 770 mln pond. Die schuld bedraagt 1,2x het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen, wat wijst op een gematigde schuldhefboom. Daarnaast dekt het bedrijfsresultaat de rentelasten 15x. Met een current ratio van 2,1x zijn ook de verplichtingen binnen een jaar ruim gedekt.

Cashflow

In het boekjaar 2026 bedroeg de vrije kasstroom 426 mln pond. De vrije-kasstroommarge, het geld dat overblijft na investeringen als deel van de omzet, kwam uit op 16,5%. Daarnaast lag de vrije kasstroom met 1,1x opnieuw boven de nettowinst. De operationele winst vertaalt zich daarmee stabiel in beschikbaar kasgeld.

Hoe staat Halma er financieel voor?

Concurrentiekracht

Concurrentiekracht en positie in de sector

Gemiddeld

Binnen de sector voor technologische hardware richt Halma zich niet op grootschalige computer- of netwerksystemen. Het bedrijf bestaat uit meer dan veertig zelfstandige dochterbedrijven die elk een kleine, gespecialiseerde nichemarkt bedienen. De activiteiten vallen uiteen in veiligheid, milieu en analyse, en gezondheidszorg, met producten als rook- en gasdetectoren, liftsensoren, waterkwaliteitsmeters en oogheelkundige apparatuur. Klanten schaffen deze instrumenten aan omdat wet- en regelgeving het gebruik ervan afdwingt en de apparatuur onder alle economische omstandigheden moet blijven werken. Die wettelijke eisen houden nieuwe concurrenten op afstand, terwijl terugkerende inkomsten uit onderhoud en verbruiksartikelen voor duurzame klantbinding zorgen. Anders dan fabrikanten van standaardhardware behaalt Halma vanuit deze beschermde niches een operationele marge van 20,4%, al blijft de kapitaalefficiëntie relatief achter bij sectorgenoten.

De sector

Meer dan veertig zelfstandige dochterbedrijven leveren veiligheids- en meetapparatuur in streng gereguleerde niches, waardoor klanten voor verplicht onderhoud en verbruiksartikelen blijven terugkeren.
Gerichte overnames van nichespecialisten, voor £447 mln in boekjaar 2026, verbreden het technologische aanbod zonder de wendbaarheid van lokale dochterbedrijven aan te tasten.
Uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling van £123 mln in boekjaar 2026 houden de specialistische sensoren, veiligheidsproducten en fotonica-apparatuur technisch bij de tijd.
Groei in alle drie de divisies bracht de aangepaste EBIT-marge in boekjaar 2026 op 23,0%, wat een ruime buffer geeft tegen kostenstijgingen.
De vrije kasstroom dekte het dividend in boekjaar 2026 circa 4,7 keer, waardoor na winstuitkering veel eigen kapitaal overblijft voor nieuwe investeringen.

Beurswaardering

De aandelenprijs tegenover de bedrijfsresultaten

Zwak

Op basis van de verwachte winst noteert Halma tegen een koers-winstverhouding van 25×, tegenover een mediaan van 22× voor vergelijkbare hardwarebedrijven. Ook op basis van de gerealiseerde winst keerde de waardering terug naar de bovenkant van de eigen vijfjaarsbandbreedte, wat het gecombineerde BTW-oordeel ondanks de bovengemiddelde financiële kwaliteit op een gemiddeld niveau houdt. Die premie ten opzichte van de sector veronderstelt dat Halma dubbelcijferige winstgroei en hoge marges blijft realiseren, ongeacht de economische cyclus. Bij een dividendrendement van 0,6% rust die verwachting vrijwel volledig op verdere winstgroei en niet op directe uitkeringen. Analisten hanteren gemiddeld een koersdoel van 4.401,67 pence, wat boven de koers van 3.282 pence van 20 oktober 2026 ligt.

Forward P/E: 2.453,1
EV/EBITDA: 19,9
EV/EBITDA mediaan peers: 16,7

Deze waarderingscijfers horen bij de bestaande analyse en kunnen een ander meetmoment hebben dan de koersgrafiek.

Kansen en risico’s

De sterke punten, aandachtspunten en scenario’s

Sterke punten

Meer dan veertig zelfstandige dochterbedrijven leveren veiligheids- en meetapparatuur in streng gereguleerde niches, waardoor klanten voor verplicht onderhoud en verbruiksartikelen blijven terugkeren.

Gerichte overnames van nichespecialisten, voor £447 mln in boekjaar 2026, verbreden het technologische aanbod zonder de wendbaarheid van lokale dochterbedrijven aan te tasten.
Uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling van £123 mln in boekjaar 2026 houden de specialistische sensoren, veiligheidsproducten en fotonica-apparatuur technisch bij de tijd.
Groei in alle drie de divisies bracht de aangepaste EBIT-marge in boekjaar 2026 op 23,0%, wat een ruime buffer geeft tegen kostenstijgingen.
De vrije kasstroom dekte het dividend in boekjaar 2026 circa 4,7 keer, waardoor na winstuitkering veel eigen kapitaal overblijft voor nieuwe investeringen.

Zwakke punten

Eén datacenterklant in de fotonicatak is in boekjaar 2026 goed voor 20% van de groepsomzet, waardoor een bestelpauze daar direct de groepsgroei raakt.

Net als de bredere hardwaresector ervaart Halma buiten het datacentersegment terughoudende klantbudgetten, wat de vraag naar oogheelkundige apparatuur in Europa en China afremt.
Doordat bijna de helft van de omzet uit de Verenigde Staten komt, maken Amerikaanse importtarieven en valutaschommelingen de in ponden gerapporteerde winst kwetsbaar.
Uitgaven aan overnames en extra werkkapitaal verhoogden de nettoschuld in boekjaar 2026 naar £769,1 mln, wat de rentelasten opdrijft en de kaspositie verlaagt.
Een koers-winstverhouding van 38,73x in boekjaar 2026 laat weinig ruimte voor tegenvallers als overgenomen bedrijven trager renderen of de fotonicagroei afvlakt.

Bull-scenario

Als de gereguleerde vraag naar veiligheids-, milieu- en medische apparatuur bestand blijkt tegen uitgestelde klantbudgetten in de hardwaresector, houdt Halma zijn groeiversnelling vast.

Een groeiend aandeel terugkerende inkomsten uit onderhoud en verbruiksartikelen is daarbij de voorwaarde om de operationele marge verder boven 20,4% te tillen. Dit scenario wint aan kracht zodra de sterke winstgroei zich ook weer volledig vertaalt in vrije kasstroom. Een herstel van de vrije kasstroommarge en een stijging van het rendement op geïnvesteerd kapitaal boven 14,1% vormen daarvoor het tastbare bewijs. Ook aanhoudende opwaartse winstbijstellingen door analisten bevestigen in dat geval dat de dochterbedrijven hogere component- en tariefkosten succesvol doorberekenen.

Bear-scenario

Het neerwaartse risico neemt toe als sectorbrede knelpunten bij componenten en grensoverschrijdende handelstarieven meer werkkapitaal opslokken en de kosten opdrijven.

Mocht de vrije kasstroommarge na de recente daling richting 16,5% verder afkalven, dan blijft de kasstroomgeneratie structureel achter bij de gerapporteerde winst. Daarnaast wordt het beeld kwetsbaarder wanneer zakelijke en publieke klanten ook de aanschaf van meet- en analyse-instrumenten uitstellen. Een vertraging van de omzetgroei richting het lagere sectorgemiddelde en druk op de operationele marge vormen hiervan de eerste waarschuwingssignalen. Als tegelijkertijd de nettoschuld ten opzichte van de EBITDA verder oploopt vanaf het huidige niveau van 1,2×, beperkt dat de financiële ruimte voor de zelfstandige dochterbedrijven.

Welke risico's noemt Halma zelf?

Wat analisten verwachten

Op basis van 18 verzamelde analisten

Analisten rating

Strong Buy: 17%
Buy: 44%
Hold: 39%
Sell: 0%
Strong Sell: 0%

Bron: Yahoo Finance, bijgewerkt op 23 oktober 2026

Prijs doel

Consensus koersdoel: GBX 4.401,67

Upside: +33,46%

Vergelijken

Bron: Fiscal.ai · laatste boekjaren

SymbolScore

Agenda

Eerstvolgende event

19NOV

Halma cijfers

H1 boekjaar 2027 · Kalenderperiode: Q2–Q3 2026 · Periode eindigt op 30 september 2026 · Verwacht

Cijfers

Afgelopen events

11JUN

Halma cijfers

H2 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q4 2025–Q1 2026 · Periode eindigt op 31 maart 2026 · Gerapporteerd

Cijfers

20NOV

Halma cijfers

H1 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q2–Q3 2025 · Periode eindigt op 30 september 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

12JUN

Halma cijfers

H2 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q4 2024–Q1 2025 · Periode eindigt op 31 maart 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

21NOV

Halma cijfers

H1 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q2–Q3 2024 · Periode eindigt op 30 september 2024 · Gerealiseerd

Cijfers

13JUN

Halma cijfers

H2 boekjaar 2024 · Kalenderperiode: Q4 2023–Q1 2024 · Periode eindigt op 31 maart 2024 · Gerealiseerd

Cijfers

Halma nieuws

Geen nieuws gevonden.

Halma nieuws

Nieuws laden...

Wat speelt er bij Halma?

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.

Halma